Местные рынки капитала: структура, механизм функционирования

Слабое принуждение к  исполнению законов и произвольное, не единообразное их применение, что  объясняется частично огрехами законотворчества, частично – недостатком ответственности, а частично – слабым уровнем развития регулирующих и судебных органов, чьи  ресурсы недостаточны для обеспечения  их эффективной работы, поддержания  независимости и компетентности.

Отсутствие реальной банковской системы, заключающееся в осуществлении  расчетно-платежных функций и  предоставлении кредитов, не только сдерживает привлечение краткосрочных сбережений, но также, вкупе с недостатками налоговой  системы, увековечивает практику неденежных взаимных расчетов, зачетов и кредитования между предприятиями.

Сменяющие друг друга российские правительства и по сей день не могут создать и поддержать законодательные  и практические рамки, необходимые  для существования рынков капитала, способных вызвать доверие у  граждан и зарубежных кредиторов и инвесторов[3]. Недостаточное развитие реально действующих отечественных рынков капитала и неспособность мобилизовать сбережения населения ограничивают способность правительства эффективно управлять экономикой и оставляют финансовую систему на волю капризных приливов и отливов иностранной инвестиционной активности.

Первый и наиболее важный принцип решения проблем на рынке капиталов в России заключается в том, что на уровне правительства необходимо признать следующее:

Ø для того чтобы улучшить жизнь людей, следует сделать  все возможное для стимулирования развития

Ø жизнеспособных предприятий, способных действовать самостоятельно и платить по счетам без одолжений  и субсидий со стороны государства, которые в настоящее время  наносят ущерб бюджету;

Ø эти предприятия не могут  начать эффективно работать, выплачивая непомерные налоги и испытывая на себе произвол властей: необходимо выработать качественное законодательство, а также  справедливую систему налогообложения;

Ø эти предприятия должны будут привлекать деньги для собственного развития, и если последние не будут  привлечены на российском рынке, то они  будут привлечены за рубежом и прибыль будут получать иностранцы, что не будет способствовать скорейшему оздоровлению России;

Ø организации, имеющие сбережения, не будут участвовать в финансировании предприятий, если они сочтут, что  могут стать жертвами произвола  или тяжелого налогового бремени: следует  защищать права инвесторов, а также  предоставлять им налоговые льготы;

Ø граждане и организации, имеющие средства и доверяющие финансовой системе, станут вкладывать деньги через  институты долгосрочного инвестирования, которые, в свою очередь, смогут снизить  проблему бюджетного дефицита, приобретая государственные ценные бумаги;

Ø деньги не могут эффективно и надежно работать, если в России не будет действующих рынков капитала. Рынки же не способны выживать в  условиях произвола.

Необходимо, чтобы существовала решимость создать условия для  развития динамичного рынка капиталов. Половинчатые настроения, способные  создать только иллюзию рынка  без всякого содержания, в этой ситуации еще хуже, чем отсутствие всякого настроения. Целью должны стать выработка ясной стратегии  и принятие обязательства неуклонно  следовать ей.

Второй принцип сводится к тому, что необходимо принять комплексную программу мер, способствующих развитию рынков капитала. Применение одной части мер и игнорирование другой не приведет к успеху.

Третий принцип – рынки капиталов по указу не появляются. Идея о том, что предприятия можно заставить использовать рынки капиталов, а инвесторов – покупать ценные бумаги, не выдерживает критики. Правительство может лишь создать должный климат для развития рынков, а затем устраниться, с тем, чтобы позволить предприятиям и участникам рынка завершить процесс.

Четвертый принцип – рынки капиталов – это не те «двое из ларца», которые выпрыгивают из-под земли в полной готовности, только позови. Политика их развития должна быть долгосрочной, последовательность мер – продуманной и непротиворечивой.

Если все будет делаться должным образом, несомненно, Россия станет преуспевающей страной, какой  она и должна быть, принимая во внимание ее ресурсы и интеллектуальный потенциал. Если делом строительства рынка  капиталов не заняться, то ей неизбежно  грозит дальнейшее скольжение по наклонной  плоскости по сравнению с другими  странами.

 
 
 

Заключение 

 

Трансформация российской экономики  от административно-командной к рыночной обусловила необходимость создания в России рынка ссудных капиталов для обслуживания потребностей хозяйства. Однако подлинное развитие рынка ссудных капиталов в стране возможно при соответствующем развитии других рынков, таких, как:

Ø рынка средств производства;

Ø рынка предметов потребления;

Ø рынка рабочей силы;

Ø рынка земли;

Ø рынка недвижимости.

Все эти рынки нуждаются  в денежных средствах, которые им и предоставляет рынок ссудных капиталов.

Необходимо отметить, что  отдельные элементы рынка ссудных  капиталов в России существовали давно:

Ø кредитная система (в  достаточно усеченной форме);

Ø государственные страховые  организации;

Ø рынок ценных бумаг в  виде ограниченного выпуска выигрышных (либо невыигрышных) государственных  займов.

Однако переход к построению в России рыночной экономики вызвал острую необходимость формирования полноценного рынка ссудных капиталов в соответствии с западной моделью, предусматривающей наличие в стране двух основных ярусов (кредитно-банковского и ценных бумаг).

В качестве основных направлении  в формировании российского рынка ссудных капиталов можно выделить:

Ø высокую норму сбережений в стране (как в производственном, так и в личном секторе);

Ø широкую приватизацию, связанную с организацией рынка  корпоративных ценных бумаг;

Ø создание и всемерную  гарантию рынка государственных  ценных бумаг;

Ø ликвидацию монополии Сбербанка  как практически единственного  банка по работе с деньгами населения;

Ø создание в стране эффективной  парабанковской системы;

Ø принятие закона о частной  собственности на землю и включение  земли в финансовый оборот.

 

Список использованных источников  

 

1. Без рынка капитала  деньги в реальный сектор не  потекут. // Рынок ценных бумаг.  – №12. – 1999.

2. Букасьян Г.М. Экономическая теория учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001.

3.  Власьевич Ю. Экономика России: эффекты и парадоксы. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

4.  М.А. Сажина, Г.Г. Чибриков. Экономическая теория. – М.: Инфра-М, 2002.

5. Нуреев Р.М. Курс микроэкономики. – М.: Норма – Инфра-М, 2000.

6. Российская экономика:  финансовая система. / Под ред.  Герасименко В.В., Городецкого Д.Е.  – М.: МГУ, ТЕИС, 2002.

7. Российские рынки капиталов:  есть ли жизнь на Марсе? // Рынок  ценных бумаг. – №4. – 2000.

8. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2000.

9. Современная экономика. / Под ред. Мамедова О.Ю. –  Ростов-на-Дону,  2001.

10. Экономика: Учебник / Под ред. Булатова А.С. – М.: БЕК, 2002.

11. Экономическая теория / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича. – СПб: Питер, 2001.