Экономическое обоснование эффективности инвестиционного проекта развития предприятия

Содержание

Введение……………… ………………………………………………4

1 Теоретические аспекты инвестиционного проектирования. …………………...6

1.1 Инвестирование как способ развития предприятия…………....… ……..6

1.2 Этапы разработки инвестиционного проекта……………………… …....7

1.3 Классификация показателей эффективности инвестиционных проектов 10

2 Организационно- экономическая  характеристика предприятия ООО «Эвриден» .....32

2.1 Общие сведения об объекте исследования………… ……………………32

2.2 Характеристика органов управления……………………… …….…….. 33

2.3 Характеристика выпускаемой продукции………...………. ……………35

2.4 Характеристика  микросреды предприятия…………………… …..….....37

2.5 Характеристика  макросреды предприятия………...…………. ………...39

2.6 Ценовая  политика………………………….………...…………. ………...41

2.7 Сбытовая  политика………..……………….………...………… .………...43

3 Анализ финансовой деятельности предприятия …………….......................…...46

3.1 Общая  оценка динамики и структуры  баланса...…….…. .......................46

3.2 Анализ  финансовой устойчивости предприятия………..…… …………51

3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия……… ………61

3.4 Анализ возможности банкротства предприятия…………….… …………66

3.5 Анализ деловой активности предприятия…………...……….… …………68

3.6 Анализ рентабельности предприятия………………..……….… …………71

3.7 Анализ балансовой прибыли предприятия………….……….… …………76

4 Экономическое обоснование эффективности инвестиционного проекта развития предприятия ………… …..................78

4.1 Обоснование  необходимости введения нового  оборудования….... .......78

4.2 Общая  характеристика инвестиционного проекта……………...… ……79

4.3 Выбор нового оборудования………………………………….…… ………82

4.4 Бюджет  капитальных вложений…………… ………..……….……………84

4.5 Показатели эффективности проекта………………... ……….……………88

Заключение…………………………………………………………… ……...…....104

Приложение А – Библиографический список источников (справочное)……....105

Приложение Б – Бухгалтерский баланс за 2009 год (справочное)… ….…......108

Приложение В – Бухгалтерский баланс за 2010 год  (справочное)……… …......110

Приложение Г – Бухгалтерский баланс за 2011 год (справочное)… ………......112

Приложение Д – Отчет о прибылях и убытках за 2009 год (справочное)…….....114

Приложение Е – Отчет о прибылях и убытках за 2010 год (справочное)……….116

Приложение Ж – Отчет о прибылях и убытках за 2011 год (справочное)…......118

Приложение К – Авторская справка (обязательное) 120

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

На данном этапе развития экономики нашей страны изучение таких понятий как “инвестиции” и “инвестиционная деятельность” является крайне необходимым и жизненно важным. В данный момент для привлечения инвестиционных средств отечественные предприятия прилагают максимум усилий, занимаясь разработкой инвестиционных проектов, реализация которых может способствовать улучшению деятельности предприятия в целом: увеличению ассортимента выпускаемой продукции, снижению ее себестоимости и увеличению качества, рост получаемой прибыли и т.д.

В современных условиях инвестиции выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности. Активизация инвестиционного процесса (в том числе и привлечение иностранных инвестиций) является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований [25].

Во всех развитых странах мира исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономистов. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.

Актуальным в настоящее время является также углубленное теоретическое исследование рыночных форм и механизмов инвестиционной деятельности на микро- и макро-уровнях.

Важной проблемой выступает теоретическое обоснование критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства, производственной и социальной инфраструктур.

Инвестиции – это основной инструмент формирования микро- и макроэкономических пропорций, определяющий темпы экономического роста.

Регулирующее воздействие общества на формирование и структуру использования инвестиций может осуществляться только путем определения обоснованных экономических рычагов и нормативов [12].

В данной работе изложены теоретические и практические обоснования целесообразности замены оборудования на предприятии, основываясь на детальном рассмотрении деятельности ООО “Эвриден”.

Целью данной работы является анализ и экономическое обоснование замены оборудования на предприятии Для достижения цели работы необходимо решить следующие задачи:

• изучение теоретических аспектов инвестиционного проектирования;
• рассмотрение организационно-экономической характеристики предприятия;
• разработка экономического обоснования замены оборудования на предприятии.

Объектом данного исследования является ООО «Эвриден».

С целью оценки развития изучаемых процессов в динамике исследование проведено за период с 2009 по 2011 год.

При выполнении работы были использованы монографический, абстрактно-логический методы, а также экономико-статистические методы, такие как сравнение, ряды динамики, балансовый, метод абсолютных и относительных величин.

В качестве теоретической, методической и информационной основы для данной работы послужили законодательные и нормативные акты, труды специалистов в области экономического анализа и финансов, а также данные бухгалтерской отчётности предприятия.

1 Теоретические аспекты инвестиционного проектирования

1.1 Инвестирование  как способ  развития предприятия

Развитие – это процесс, при котором увеличиваются возможности и желание индивидов удовлетворить свои потребности и потребности других людей. Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы. Инвестиции способствуют решению организациями ряда серьезнейших задач, среди которых можно выделить следующие:

• расширение существующей предпринимательской деятельности;
• приобретение новых производств;
• диверсификация бизнеса за счет освоения новых областей и направлений.

В своей деятельности практически все коммерческие организации в той или иной степени сталкиваются с необходимостью инвестиций. Даже предприятия, которые по каким-либо причинам не стремятся к расширению своего бизнеса, рано или поздно вынуждены обновлять основные фонды, что также предполагает инвестирование [11].

Во всех случаях, осуществляя инвестирование, организация стремится прибыльно разместить  капитал. Инвестиционный анализ призван при этом ответить  на вопрос: «Какой из проектов капиталовложений выгоден организации?» В то же время целью, которую ставит перед собой организация, планируя инвестиции, не обязательно является извлечение прибыли в буквальном значении этого слова.  Инвестиционные проекты могут быть сами по себе убыточными в экономическом смысле, но приносящими косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам, улучшения потребительских свойств продукции, решения вопросов охраны окружающей среды и другое [16].

1.2 Этапы  разработки инвестиционного проекта

Вопрос о капиталовложениях является одним из наиболее сложных для любой организации, поскольку инвестиционные затраты могут принести доход только в будущем. Оценивая экономическую привлекательность капиталовложений, предприятие сталкивается с необходимостью прогнозирования отдаленных по времени событий, причем фактор неопределенности должен быть сведен к минимуму. Для того чтобы принять решение о целесообразности воплощения в жизнь инвестиционного проекта, предприятие должно провести детальный расчет его окупаемости [10].

В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений, то есть требуется некоторым образом сравнить величину инвестиций с прогнозируемыми доходами. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой здесь является проблема их сопоставимости. В каждом случае эта проблема решается индивидуально, причем должен учитываться ряд основных факторов, среди которых: темп инфляции; разнообразные риски, которыми сопровождается инвестиционный проект; величина периода, на который составляется прогноз, и т.д.

Разработка инвестиционного проекта включает в себя ряд этапов, каждый из которых в той или иной степени обязателен для выработки обоснованного решения.

Этап сбора информации и прогнозирования объемов реализации.

На этом этапе разработчик инвестиционного проекта должен собрать как можно больше сведений о том, какой спрос предъявляют потребители на планируемый к выпуску продукт. При этом должны быть выявлены и проанализированы спрос и цены на аналогичные товары (работы, услуги), на товары-заменители, а также наличие фирм-конкурентов и их политика. Важно рассмотреть краткосрочную и долгосрочную перспективу рынка данного товара. Анализ возможной емкости рынка сбыта продукции, т.е. прогнозирование объема реализации является очень существенным, поскольку его недооценка может привести к потере определенной доли рынка сбыта, а его переоценка — к неэффективному использованию введенных по проекту производственных мощностей, или к неэффективности сделанных капиталовложений [9].

Преимуществом на этом этапе пользуются крупные фирмы и корпорации, планирующие значительные инвестиции. Они могут позволить себе проведение дорогостоящих маркетинговых исследований, результатом которых является объективный и достаточно надежный ответ на вопрос о возможных объемах реализации. Небольшие фирмы вынуждены полагаться исключительно на опыт и интуицию своих менеджеров.

Этап прогнозирования объемов производства и прибыли.

На этом этапе разработчик проекта исходя из возможного объема реализации определяет размер и технологический уровень предприятия. При этом следует иметь в виду масштаб доступных источников финансирования. Затем анализируются цены и условия оплаты оборудования; сравниваются альтернативные варианты (выкуп оборудования или лизинг); анализируется рынок аренды (покупки) требуемых помещений; количество, квалификация и оплата привлекаемого персонала и т.д.

Если все предыдущие работы может проделать, например, маркетинговая служба предприятия, то на данном этапе к разработке проекта должен подключиться бухгалтер-аналитик. Получив информацию о всех возможных издержках, он, проведя их классификацию, калькулирует плановую себестоимость продукции. Информация о прогнозируемых ценах реализации и объемах производства позволяет рассчитать плановую прибыль. Необходимым инструментом на данном этапе является анализ безубыточности [14].

Итак, результатом работ на данном этапе является прогноз объемов продаж, их себестоимости и прибыли. Если размер планируемой прибыли меньше некоторого порогового значения, установленного фирмой, то проект может быть отвергнут уже на этой стадии разработки. Если же размер прибыли будет признан приемлемым, то целесообразно проведение дальнейшего анализа.

Этап оценки видов и уровней рисков.

На этом этапе подвергаются критическому анализу все ранее полученные сведения в части достижимых объемов реализации и производства, отпускных цен на продукцию, уровня издержек и т.д. и сделанные на их основе выводы. Рассматриваются различные варианты ухудшения конъюнктуры. Это достигается посредством анализа чувствительности в рамках анализа безубыточности.

Для получения полной и объективной картины также анализируются различные возможные варианты изменения конъюнктуры в сторону улучшения. Существуют методики (их содержание раскрывается ниже), позволяющие судить на основе анализа чувствительности о том, насколько рискованным является инвестирование средств в данный проект [19].

В результате разработчик получает ответ на вопрос, является ли уровень риска, сопряженный с данным проектом, приемлемым. Если нет — проект отвергается, если да — подвергается дальнейшему анализу.

Этап определения требуемого объема и графика инвестиций.

Рассмотрев и проанализировав с точки зрения минимизации все издержки, сопутствующие проекту, разработчик получает информацию о размере вложений во внеоборотные активы. Анализ схемы финансовых потоков (построение сметы расходования и поступления денежных средств) позволяет определить размер необходимого оборотного капитала. Располагая детально разработанной информацией о затратах, можно определить объем и график требуемых инвестиций [19].

Этап оценки доступности требуемых источников финансирования. Рассчитав объем и график инвестиций, разработчик решает, какие источники финансирования (из числа доступных) будут задействованы. В случае, если собственных средств организации оказывается недостаточно и инвестиции предполагается осуществить за счет привлеченных кредитов, необходим анализ рынка ссудных капиталов.

Этап оценки приемлемого значения стоимости капитала.