Инструменты и передаточный механизм денежно-кредитной политики

                                  Министерство образования Республики Беларусь

Учреждение образования

«Полоцкий государственный  университет»

 

 

                                                                                     кафедра экономической теории

 

 

                        КУРСОВАЯ РАБОТА

                                     по дисциплине «Макроэкономика»

на тему: «Инструменты и передаточный механизм денежно-кредитной политики»

 

 

 

 

Выполнил:                          студент группы11-ЭПЗ-3

                                                                                                         Е.А.Кукушкин

Научный руководитель:       

 

 

 

 

 

 

Новополоцк 2014

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 4

1 Денежно-кредитная  политика: основные понятия 6

1.1 Банковская  система в денежно-кредитной политике 6

1.2 Цели денежно-кредитной  политики 8

2 Инструменты  денежно-кредитной политики 10

2.1 Изменение  процентных ставок 10

2.2 Изменение  норм обязательных резервов 13

2.3 Операции  на открытом рынке 16

3 Передаточный  механизм денежно-кредитной политики. 19

3.1 Политика  «дорогих» и «дешевых» денег. 19

4   Эффективность  денежно-кредитной политики. 24

4.1 Особенности  денежно-кредитной политики в  Республике Беларусь 24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                  

 

 

                                                              

 ВВЕДЕНИЕ

    Денежно – кредитная политика (англ. Monetary policy) представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

      В каждом государстве в сфере экономики преследуются такие основные цели, как обеспечение высокого и устойчивого уровня развития национального производства, высокий уровень занятости населения, стабильный уровень цен, справедливое распределение доходов и сбалансированность во внешнеэкономической деятельности. Для реализации этих целей правительство проводит экономическую политику  - совокупность экономических мер государственного управления экономикой посредством ресурсов, имеющихся в распоряжении государства. Такими мерами являются денежно-кредитная политика, бюджетно-налоговая политика, политика доходов и внешнеэкономическая политика. На современном этапе одна из главных ролей в системе государственного регулирования экономики принадлежит денежно-кредитной политике, что и послужило причиной выбора темы курсовой работы. Итак, тема данной курсовой работы – «Денежно-кредитная политика и ее особенности в Республике Беларусь».

   Денежно-кредитная (монетарная) политика является одним из основных инструментов регулирования экономики. Под этим термином понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики [17, с.330]. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает Центральный Банк государства. В различных государствах эти банки называются по-разному: народные, государственные, эмиссионные, резервные. Такими банками, например, являются Центральный банк Российской Федерации, Банк Англии, Немецкий Федеральный Банк, Народный Банк Китая, Банк Японии, Национальный Банк Республики Беларусь, Национальный Банк Украины. В некоторых странах функции центрального денежно-кредитного учреждения выполняет целая группа банков (в США, например - Федеральная Резервная Система).

Целью данной курсовой работы является изучение основных теоретических  аспектов денежно-кредитной политики, принципов ее функционирования как в целом, так и в рамках нашего государства.

   При написании  курсовой работы для достижения  указанной цели были поставлены  следующие задачи:

- рассмотреть основные  понятия, связанные с функционированием  денежно-кредитной системы;

- определить методы регулирования  денежно-кредитной политики и  их особенности;

-  проанализировать действие  передаточного механизма денежно-кредитной  политики;

- охарактеризовать эффективность  денежно-кредитной политики, её особенности  и динамику развития в Республике  Беларусь.

Детальный анализ теоретических  положений денежно-кредитной политики представлен в работах зарубежных авторов (Макконелл, Сакс, Мэнкью и др.). Инструменты денежно-кредитной политики подробно рассмотрены в учебнике Лемешевского. Проблемы и тенденции денежно-кредитной сферы в Беларуси наиболее полно отражены в журнале «Банковский вестник». Приоритеты, цели и задачи денежно-кредитной политики Республики Беларусь содержатся в Программе социально-экономического развития Республики Беларусь на 2011-2015 годы и Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2011 и 2012 годы. Сведения о денежно-кредитных показателях нашего государства находятся в отчетах Национального Банка Республики Беларусь.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Денежно-кредитная  политика: основные понятия

1.1 Банковская  система в денежно-кредитной политике

   Денежно-кредитная  политика – это совокупность  мер  экономического регулирования  денежного обращения и кредита,  направленных на обеспечение  высокого экономического роста  путем воздействия на уровень  и динамику инфляции, инвестиционную  активность и другие важнейшие  макроэкономические процессы.

   Основополагающей  целью денежно-кредитной политики  является помощь экономике в  достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью  и отсутствием инфляции. Денежно-кредитная  политика состоит в изменении  денежного предложения с целью  стабилизации совокупного объема  производства, занятости и уровня  цен [10, с. 325]. Предложение денег  в экономике изменяется посредством  операций Центрального банка,  а также коммерческих банков  и небанковских кредитно-финансовых  учреждений (страховых компаний, инвестиционных  фондов, пенсионных фондов и т.д.). В зависимости от изменения  денежного предложения денежно-кредитная  политика бывает стимулирующей  и ограничительной.

1. Стимулирующая денежно-кредитная политика направлена на увеличение денежного предложения для поощрения расходов в периоды спада экономики.
2. Ограничительная денежно-кредитная политика заключается в уменьшении денежного предложения в периоды инфляции.

Центральные банки  выполняют следующие функции:

1. Осуществляют эмиссию денег, а также изъятие и замену национальной валюты;
2. Хранят золотовалютные резервы страны и обязательные резервы коммерческих банков;
3. Производят выпуск и обслуживание государственных ценных бумаг;
4. Регулируют деятельность коммерческих банков посредством установления нормативов деятельности коммерческих банков, определения норм отчислений в страховые и резервные фонды и т.д. [6, с.225];
5. Разрабатывают направления денежно-кредитной политики.

Основными функциями  коммерческих банков является:

1. Привлечение вкладов юридических и физических лиц. За привлеченные средства (депозиты) банки выплачивают вкладчикам проценты;
2. Предоставление кредитов небанковскому сектору экономики (предприятиям и организациям всех отраслей производства и непроизводственной сферы, а также населению).

К системе кредитно-финансовых учреждений относятся:

1. Инвестиционные банки, занимающиеся эмиссионно-учредительской деятельностью, то есть проводящие операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных бумаг, получая на это доход. Они не имеют права принимать депозиты и привлекают капиталы, как правило, путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Свой капитал они используют для долгосрочного кредитования различных отраслей хозяйства.
2. Обширная группа сберегательных учреждений, занимающая важное место в кредитной системе благодаря привлечению мелких сбережений и доходов, которые иначе не смогут функционировать как капитал.
3. Страховые  компании,  для  которых  характерна  специфическая  форма привлечения средств — продажа страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают прежде всего в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги.
4. Пенсионные фонды, которые различаются по организации, управлению и структуре активов. Так, выделяют застрахованные пенсионные фонды, (управляемые страховыми компаниями) и незастрахованные (управляемые предприятиями или по их доверенности — банками), фундированные (их средства инвестированы в ценные бумаги) и нефундированные (пенсии выплачиваются из текущих поступлений и доходов) и многие другие.
5. Инвестиционные компании, размещающие среди мелких держателей свои обязательства (акции) и использующие полученные средства для покупки ценных бумаг народного хозяйства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Цели денежно-кредитной  политики

Центральный банк не способен напрямую влиять на такие  макроэкономические показатели, как  объем выпуска или уровень  занятости, поэтому процесс денежно-кредитного регулирования включает два этапа. На первом центральный банк воздействует на параметры денежно-кредитной сферы. На втором изменения данных параметров передаются в сферу производства. Соответственно различают промежуточные и конечные цели денежно-кредитной политики. Также выделяют и тактические (операционные) цели. Они более конкретны и имеют меньший временной период, нежели промежуточные. Конечные, промежуточные и тактические цели образуют иерархическую структуру, где на каждом определенном уровне происходит корректировка соответствующей цели для обеспечения выполнения задачи более высокого порядка.

Процесс формирования целей  денежно-кредитной политики состоит  из следующих этапов:

1. На первом этапе устанавливаются конечные цели денежно-кредитной политики в форме контрольных цифр экономического роста, инфляции, состояния платежного баланса. Конечные цели денежно-кредитной политики совпадают с целями макроэкономического регулирования. Таковыми являются:

• устойчивые темпы экономического роста
• высокий уровень занятости
• стабильный уровень цен
• равновесие платежного баланса
• стабильность ставки процента
• стабильность на финансовых рынках
• стабильность валютного рынка

2. На втором этапе устанавливаются промежуточные цели денежно-кредитной политики в форме конкретных количественных денежно-кредитных показателей. К числу важнейших денежно-кредитных показателей относятся:

• денежная масса. При достижении устойчивой взаимной связи между количеством денег, находящихся в обращении, и совокупным спросом, постоянный рост денежной массы позволяет совокупному спросу синхронно реагировать на рост естественного уровня реального объема производства. В этом случае на долгосрочных временных интервалах будет достигнута полная занятость и стабильность цен [7, с. 362].
• ставка процента. Эта цель вступает в определенное противоречие с описанной выше, поскольку величина денежной массы находится в обратной зависимости от ставки процента. Поэтому центральный банк должен определить, какому параметру отдать приоритетное направление.
• обменный курс
• объем кредита
• индексы товарных цен

Необходимость использования  промежуточных целей в реализации денежно-кредитной политики обусловлена следующими основными причинами: во-первых, сложностью количественно и качественно отобразить взаимосвязи экономических и монетарных переменных; во-вторых, наличием временного лага между принимаемыми мерами в монетарном секторе и реакцией экономики; в-третьих, отсутствием точной и достоверной информации у органов денежно-кредитного регулирования о состоянии экономики. Следует отметить, что ни одну цель из возможного спектра промежуточных целей денежно-кредитной политики нельзя рассматривать как идеальное средство, универсальное при всех вероятных вариантов развития экономической системы, поэтому контролю со стороны центрального банка должен подлежать целый ряд параметров экономической системы.

3. На третьем этапе устанавливаются тактические цели денежно-кредитной политики. Определяется круг денежно-кредитных показателей, которые подвержены влиянию центрального банка. К ним относятся уровень резервов или ставки процента, а также денежная база и денежный агрегат. Через постановку и достижение тактических целей органы денежно-кредитного регулирования обеспечивают выполнение целей высшего порядка.

После определения целей  производится отбор инструментов денежно-кредитной  политики, анализ которых будет представлен  в следующей главе. Выбор методов  денежно-кредитного регулирования  зависит от цели и объекта регулирования, степени зрелости рыночных отношений, экономической ситуации в стране в целом.

Таким образом, в данной главе  были рассмотрены основные понятия, касающиеся денежно-кредитной сферы  в целом, определена её структура  и основные цели, что позволит в  дальнейшем прибегнуть к более подробному исследованию аспектов денежно-кредитной  политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Инструменты  денежно-кредитной политики

Методы регулирования  денежно-кредитной политики классифицируются по ряду признаков:

• в зависимости от объекта воздействия: воздействуют либо на предложение либо на спрос на деньги;
• по срокам воздействия: кратко- и долгосрочные;
• по характеру параметров регулирования: количественные (например, границы кредитования коммерческих банков) и качественные (цена кредита);
• по форме воздействия: прямые и косвенные;
• по числу объектов: общие и селективные.