Формирование политики банка в области, инвестиционного кредитования

 

   В  результате  анализа  проведённых  другими  банками  сделок  секьюритизации,  можно  заключить,  что  цена  дополнительных  финансовых  ресурсов,  получаемых  банком,  будет  составлять  примерно  7—8,5  %.  Расчет  затрат  на  сделку  зависит  от  разных  факторов:  срока  жизни  портфеля,  объема  сделки  и  пр.  Примерная  оценка  находится  в  диапазоне  0,4—0,8  %.  В  итоге  имеем  среднюю  стоимость  фондирования,  приближающуюся  к  8,35  %  годовых.  Для  сравнения,  стоимость  привлечения  банками  депозитов  населения  на  срок  свыше  трёх  лет  составляет  примерно  9  %  годовых,  что  делает  секьюритизацию  более  выгодным  источником  ликвидности  для  банков.  Дополнительные  средства  могут  быть  направлены  на  уменьшение  процентных  ставок  по  кредитам,  увеличение  объёма  долгосрочного  кредитования,  сокращение  инвестиций  в  залоговые  ценные  бумаги  и  увеличение  объёма  инвестиционных  вложений  на  фондовом  рынке.

 

     Так же актуальность  секьюритизации подтверждается, наличием роблемы удлинения пассивов и поставки на кредитно-денежный рынок «длинных» денег, которую можно было бы решить посредством секьюритизации банковских кредитов через механизмы паевых инвестиционных фондов (ПИФ) и выпуска облигаций с кредитным покрытием.

 

3.2.1.Секьюритизация ипотечных фондов (пример).

 

    Секьюритизация части кредитов, ипотечных, через закрытые ипотечные ПИФы происходит и набирает обороты. В течение года с момента появления возможности такой секьюритизации (30.03.2005 года, приказ ФСФР №5-83 пз-н) сформировано пять ипотечных ПИФов с общим объемом активов более 4 млрд. руб.

 

 

Схема договорных отношений в ЗПИИФ «Ипотечный фонд №1».

   Рассмотрим проблемы  секьюритизации кредитов на примере секьюритизации ипотечных кредитов через ипотечный паевой фонд. Ниже все конкретные цифры и подробности будут относиться к паевому фонду «Ипотечный фонд №1» под управлением Управляющей компании «Коллективные инвестиции» (УК). Первичным кредитором и Сервисным агентом в этом проекте является Европейский трастовый банк.

   Первичные кредиторы, в качестве которых могут выступать  банки, региональные операторы АИЖК  и др. выдают организации кредиты, обеспеченные залогом недвижимости (ипотека). В рамках ипотечного кредитования кредиторы выпускают закладные, неэмиссионные ценные бумаги, обеспеченные залогом недвижимости, удостоверяющие право обладателя закладных на получение основной суммы кредита и процентов по нему.

   Инвесторы покупают  паи инвестиционного фонда. На  полученные средства Фонд, в лице  УК как доверительного управляющего  Фонда, покупает закладные у Первичного  кредитора.

 

 

3.2.2.Проблема риска инвестиционного кредитования и пути ее решения.

 

   Инвестиционное кредитование  более рискованно по сравнению  с обычным банковским кредитованием, поэтому требования к качеству  проработки таких проектов особенно  высокие, соответственно и более  высокими должны быть требования  к анализу поступившей заявки.

 

Анализ заявки:

• При инвестиционном кредитовании банк прежде всего анализирует финансовое состояние предприятия, осуществляющее проект. Финансовое состояние исследуется в динамике по данным стандартной бухгалтерской отчётности предприятия за 3 года.

• Необходимо убедится в том, что структура баланса предприятия устойчива, отсутствуют проблемы с бюджетом и поставщиками, предприятие генерирует положительный денежный поток и стабильно развивается. Если в балансе зафиксированы убытки, то исследуются причины убытков.

• Затем анализируются обороты компании по счетам. Важно, как предприятие работает с банками, какая часть выручки образуется в денежной форме и проходит по счетам.

• Банк анализирует кредитную историю предприятия, насколько аккуратно оно относится к выполнению своих обязательств. При анализе кредитной истории учитываются как долгосрочные, так и краткосрочные банковские кредиты, финансовый лизинг, долгосрочная аренда и приобретение оборудования в рассрочку и пр.

 

   Далее строится  прогноз денежных потоков предприятия  с учётом факта осуществления  проекта. На основе полученной  модели денежных потоков анализируются  возможности предприятия по обслуживанию  задолженности, строится оптимальный, с учётом нормативного коэффициента  покрытия долга не менее 1.5, график  погашения кредита.

 

    Важным является  тот факт, что денежные потоки  предприятия строятся с учётом  действующего производства. При  этом за точку отчёта принимается  существующее финансовое положение  предприятия, задаваемое с помощью  начального баланса. Имея электронную  модель движения денежных средств  предприятия Банк имеет возможность  количественно оценить некоторые  риски финансирования путём проведения  анализа чувствительности показателей экономической эффективности проекта или кредитоспособности предприятия к параметрам рынка или внешней среды.

 

   Кроме количественной  оценки риска проводится также  качественный анализ рисков финансирования  с выделением наиболее существенных  рисков проекта и оценкой вероятности  наступления неблагоприятной для  данного проекта ситуации.

 

   Традиционные кредитные  риски повышаются в российских  условиях вследствие ряда экономических  и правовых особенностей. Среди  них, во-первых, общее состояние российской экономики, которое характеризуется финансовой неустойчивостью ряда предприятий, неквалифицированным менеджментом и др. Во-вторых, несовершенство юридической защиты интересов банка как кредитора, присущее действующей системе оформления залогов, и его прав на имущество клиентов.

 

   Следующий  фактор риска — несоответствие краткосрочных пассивов российских банков потребностям в инвестициях, вследствие чего инвестиционное кредитование несет угрозу ликвидности банка. И только после анализа рисков банк анализирует обеспечение по кредиту, принимаемое для покрытия рисков банка. В качестве обеспечения рассматривается залог оборудования, недвижимости, акций, гарантии и поручительства и пр.

 

   Следовательно, пути  решения это проблемы, оптимизация  усилий, связных с анализов финансового  состояния и финансовых потоков  предприятия, по рассмотренной выше  рекомендации, прогнозирование финансовых  потоков инвестируемого проекта  и оценка достаточности, с постоянным  последующим контролем,  предлагаемого  обеспечения.

 

 

Заключение

   В данной работе я рассмотрела, проблему инвестиционного кредитования в России, на современном этапе. Мною был выявлен ряд проблем связных инвестиционным кредитованием в России, на современном этапе. Основной из них, по моему мнению, можно считать, проблему дефицита ликвидности финансовой системы в РФ, вызванной нестабильностью экономики и нестабильной политической ситуацией в стране, а так же неблагоприятный инвестиционный климат. Так же отдельным блоком проблем является, отсутствие профессионально эффективной  системы анализа, оценки и контроля, заявок на инвестиционное финансирование.

   Проанализировав  работу наиболее успешных банков, в отношении сформированной ими  инвестиционной политики, я сделала  выводы о наиболее успешных  путях решения основных проблем.

  Во-первых, хотелось бы  выделить механизм решения проблемы  дифецита ликвидности по средствам секьюритизации  финансовых активов, и необходимость привлечения негосударственных пенсионных фондов, к секьюритизации,  с целью необходимого  расширения круга системных  инвесторов,  формирующих  спрос  на  ипотечные  и  неипотечные  ценные  бумаги.

   Во-вторых, оптимизацию  усилий по компетентной подготовке  методов анализа финансового  состояния организации, нуждающейся  в инвестиционных средствах и  анализа бедующих финансовых  потоков инвестиционного проекта, с ориентацией на европейских  и американских коллег, но с  учетом особенностей российского  рынка.

  Таким образом, ответив на задачи, поставленные в работе, по поиску путей решения основных проблем,  данного аспекта и проанализировав современную ситуацию, в банковской системе, касательно рассмотренного направления деятельности банков,  можно сделать вывод, что в условиях современной экономики, Россия остается страной с низким уровнем инвестиций и низким уровнем инвестиционной привлекательности, в особенности для зарубежных инвесторов, что говорит о необходимости создания благоприятных условий, для отечественных инвесторов и формирования  новых методов инвестиционного кредитования, банками и разработкой методов поддержки и содействия инвесторам, со стороны государства.   

Литература

1. Бэр  Х.П.  Секьюритизация  активов  /  Х.П.  Бэр.  М.:  Волтерс-Клувер,  2006.  —  258  с.

2. Выступление  президента  Ассоциации  российских  банков  (АРБ)  Тосуняна  Г.А.  на  XIX  съезде  АРБ  //  Деньги  и  кредит.  —  2008.  —  №  4.  —  с.  8—12.

3. Дефицит  долгосрочного  финансирования  в  России:  последствия  для  банков  и  МСП  //  Russia  small  business  fund:  [web-сайт].  Дата  публикации  в  сети  22.10.2013.  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.rsbf.org/library/document/defitsit-dolgosrochnogo-finansirovaniya-v-rossii-posledstviya-dlya-bankov-i-msp

start="4"

 Инвестиции  в  нефинансовые  активы  [Электронный  ресурс]  //  Федеральная  служба  государственной  статистики  [web-сайт].  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL:  http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/  enterprise/investment/nonfinancial/statistics/?PrtId=pdko

5. Статистика  банковского  сектора  [Электронный  ресурс]  //  Центральный  Банк  Российской  Федерации  [web-сайт].  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL: http://www.cbr.ru/  statistics/?PrtId=pdko

6. http://top.rbc.ru/economics/15/05/2014/923835.shtml

7. http://www.vedomosti.ru/companies/a-z/3393/ВТБ%20Капитал

8. http://www.vtbcapital-am.ru/products/pif/

9. Афанасьева О. Н. Проблемы банковского кредитования реального

 сектора экономики // Банковское  дело. - 2004. - N 4. - С. 34-37.

10. Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики.- М.- Финансы и статистика – 2007. – 352 с.

11. Казьмин А.И. Кредитование реального сектора экономики коммерческими банками // Банковское дело, 2007, № 6, С.4.

12. Князев П. П. Направления расширения инвестиционного кредитования в Российской Федерации // Финансы, денежное обращение  и кредит: Науч. зап. - Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ, 2006. Вып. 15. – 304 с.

13. Лаврушин О.И. Банковское дело: современная система кредитования.-М.- Кнорус – 2005. - 272 с.

14.  Маковецкий М. Особенности инвестиционного процесса в России. Инвестиции в России. 2004. № 2.

15. Федеральная служба государственной статистики. – http://www.gks.ru.

16. Отчет об устойчивом развитии Внешэкономбанк 2013. - http://media.rspp.ru/document/1/b/a/ba0cc7b620c2155ce0709d482deefd31.pdf