Анализ показателей банкротства предприятия

Для анализа финансовой устойчивости предприятия ОАО «Ореон»  использовались данные бухгалтерской  отчетности за 2007 год. Анализ проводился на основе данных баланса на начало и конец отчетного периода. Экспресс – анализ включает в себя расчет финансовых коэффициентов и интерпретацию полученных результатов. Основная цель – это дать обобщенную наглядную картину финансового положения и его изменение. Данные по оценке финансового состояния ОАО «Ореон» представлены в Таблице 2.

Таблица 2

Общая оценка финансового  состояния организации за 2007 год

Наименования  позиций	На начало периода	На конец периода	Отклонение	Темп  рост
Оценка имущественного положения (активов)
Общая сумма хозяйственных  средств предприятия (Валюта баланса  актива)	2 932 307	4 702 540	1 770 233	60, 4 %
Оценка финансового  состояния
Коэффициент текущей  ликвидности	1,25	1,29	0,04	3,2 %
Оценка деловой активности
Оборачиваемость активов	066	0,81	0,16	24,2 %
Оценка рентабельности
Рентабельность совокупного  капитала	4,17	2,89	-1,28	-30,69 %

 

Как видно из таблицы  по состоянию на конец 2007 года общая  стоимость имущества Общества составила 4 702 млн. рублей, которая по сравнению с началом 2007 года увеличилась на 1 770 млн. рублей, или на 60,37%. Коэффициент текущей ликвидности в полной мере отражает покрытие  краткосрочных пассивов организации текущими активами. Положительная тенденция (1,29 на конец периода; 1,25 – на начало) гарантирует стабильность и своевременность расчетов в отношении с кредиторами. Увеличение оборачиваемости активов на конец периода организации объясняется увеличением выручки от продаж в 1,237 раза. Согласно представленным данным, за 444 календарных дня ОАО «Ореон» получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. Рентабельность всего капитала (совокупных активов) отражает эффективность использования всего имущества предприятия.

Значение показателя рентабельности совокупного капитала, равное 2,89, свидетельствует о том, что на 1 рубль совокупных активов Комбината приходится 3 копейки чистой прибыли.

Следует отметить отрицательную (-1,28) динамику данного коэффициента в течение рассматриваемого периода.

При рассмотрении общей  картины финансового состояния общества можно предположить, что нормальная устойчивость. Для того чтобы убедиться в этом перейдём к более детальному анализу хозяйственной деятельности организации. Данные проведенного анализа финансовых результатов представлены в таблице 3.

 

Таблице 3

Анализ финансовых результатов

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя
	За   отчетный    период	За аналогичный  период   предыдущего года	тыс. руб.   (гр.2 - гр.3)	± %  ((2-3)/3)
1	2	3	4	5
1. Выручка от продажи  товаров, продукции, работ, услуг	3 097 065	2 502 753	+594 312	+23,7
2. Себестоимость проданных  товаров	2 884 874	2 056 855	+828 019	+40,3
3. Прибыль (убыток) от  продаж	212 191	155 139	+57 052	+36,8
4. Прочие доходы	137 921	118 924	+18 997	+15,9
5. Прочие расходы	171 608	112 799	+58 809	+52,1
6. Прибыль до налогообложения	178 504	161 264	+17 240	+10,7
7.  Чистая прибыль	136 279	122 251	+14 028	+11,5

 

Как видно из «Отчета  о прибылях и убытках», по сравнению  с 2006 годом в 2007 году возросла как выручка от реализации, так и себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг.

С целью наращивания  мощностей и увеличения объема производства продукции в 2006 году была начата  реализация второго этапа программы  по реконструкции производства ОАО «Ореон». Кроме того, в 2007г. была приобретена и установлена новая скоростная линия по розливу средств для мытья посуды в полимерную тару 500мл., что позволило увеличить объем уже выпускаемых видов моющих средств.

В результате проведенных  мероприятий по итогам 2007 года достигнут значительный рост реализации и себестоимости продукции.

Предприятие получило прибыль  от продаж в размере 212 191 тыс. руб., что составляет 6,9% от выручки. По сравнению с 2006 годом прибыль от продаж выросла на 57 052 тыс. руб. или на 36,8%.

Чистая  прибыль предприятия  по итогам 2007 года составила 136 279 тыс. руб.

Данные по проведенному анализу ликвидности приведены  в Таблице 4.

 

Таблица 4

Анализ ликвидности  и платежеспособности за 2007

Показатель ликвидности	Значение показателя		Изменение показателя  (гр.3 - гр.2)	Расчет, рекомендованное  значение
	на начало отчетного  периода	на конец отчетного  периода
1	2	3	4	5
1. Коэффициент текущей  (общей) ликвидности	1,25	1,29	0,04	Отношение текущих активов  к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: > 2
2. Коэффициент быстрой  (промежуточной) ликвидности	0,474	0,579	0,105	Отношение ликвидных  активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: > 1
3. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,004	0,012	0,008	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение: 0,2-0,5

 

Внешним проявлением  финансовой устойчивости предприятия  выступает платежеспособность, то есть способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Способность предприятия  вовремя платить по своим краткосрочным  обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается  ликвидным, если оно в состоянии выплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Коэффициент  текущей  ликвидности дает общую оценку ликвидности  предприятия. Логика – предприятие  погашает краткосрочные обязательства  за счет оборотных средств. Следовательно, если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, то предприятие рассматривается как успешное.

Коэффициент текущей  ликвидности в полной мере отражает покрытие  краткосрочных пассивов организации текущими активами. Положительная  тенденция (1,29 на конец периода; 1,25 – на начало) гарантирует стабильность и своевременность расчетов в отношении с кредиторами.

Значение коэффициента быстрой ликвидности (0,579) показывает, какую часть текущей задолженности  организация может покрыть в  ближайшей перспективе при условии погашения дебиторской задолженности (показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но из расчета исключается наименее ликвидная часть оборотных активов – запасы).

Следует отметить положительную  динамику (+ 22,15) данного показателя.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность  организации погасить всю или  часть краткосрочной задолженности  за счет денежных средств, имеет значение (0,012) при рекомендуемом значении от 0,2.

Таким образом, показатель предприятия не достигает существующего норматива. При этом следует отметить, что в течение 2007 г. коэффициент вырос на 0,008. Такая динамика, несомненно, положительным образом влияет на показатели ликвидности.

Проведем анализ состава  и структуры активов и источников их покрытия, данные представлены в Таблице 5.

По состоянию на конец 2007 года общая стоимость имущества  Общества составила 4 702 млн. рублей, которая  по сравнению с началом 2007 года увеличилась  на 1 770 млн. рублей, или на 60,37%. Данное изменение было обусловлено ростом текущих активов на 39,16% и внеоборотных активов на 77,6%.

 

Таблица 5

Структура баланса и  динамика его показателей  за 2007 г.

Наименование показателя	На начало периода		На конец периода				Прирост		Темп роста
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	тыс.руб	уд..вес%		тыс.руб	уд..вес%	тыс.руб
Нематериальные активы	85 463	5,3		74 953	2,6	-10 510		-12,30%
Основные средства	1 255765	77,7		1 217448	42,4	-38317		3,05%
Незавершенное строительство	190 980	11,8		314 620	11,0	123 640		64,74%
Доходные вложения в  материальные ценности	45 330	2,8		75 492	2,6	30 162		66,54%
Долгосрочные финансовые вложения	32 654	2		1 171486	40,8	1 138 832		3487,57%
Прочие внеоборотные активы	5 572	0,3		16 419	0,6	10 847		194,67%
=== Итого по разделу  I	1 615764	55,1		2 870418	61,0	1 391 988		77,65%
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	740 321	56,2		908 219	49,6	167 898		22,68%
-   сырье, материалы  и другие аналог. ценности	497 729	67,2		658 203	35,9	160 474		32,24%
-   затраты в  незавершенном. производстве	103 782	14,0		50 070	2,7	-53 712		-51,75%
-   готовая продукция и товары для перепродажи)	82 229	11,1		144 182	7,9	61 953		75,34%
-   товары отгруженные	54 210	7,3		50 208	2,7	-4 002		-7,38%
-   расходы будущих  периодов	2 371	0,3		5 556	0,3	3 185		134,33%
НДС по приобретенным  ценностям	76 413	5,8		99 246	5,4	22 833		29,88%
Дебиторская задолженность (платежи в течение 12 месяцев)	482 968	36,7		808 186	44,1	325 218		67,34%

Стоимость внеоборотных активов на отчетную дату составила 2 870 млн. руб., их структура представлена большей частью основными производственными фондами (42,4%) и долгосрочными финансовыми вложениями (40,8%). Нужно отметить, что структура основных средств предприятия улучшается. Так, в 2007 году доля активной части основных средств возросла и составила 86,9%, что на 1,44% больше уровня на начала года. Износ основных средств организации составляет 42 %. Приемлемый уровень износа поддерживается благодаря регулярному обновлению и модернизации производственных фондов.

Оборотные активы на конец  отчетного периода достигли 1 832 млн. руб., что на 39,16 % больше соответствующего значения на начало периода. Увеличение стоимости оборотных активов произошло, в основном, за счет роста запасов сырья, необходимых для выполнения непрерывно возрастающей производственной программы и поддержания товарного ассортимента как на складах предприятия, так и на складах официальных дистрибьюторов на территории всей Российской Федерации, и краткосрочной дебиторской задолженности, в том числе за счет увеличения выданных авансов за работы и поставку сырья. Предприятие выигрывает в свободных денежных средствах, что создает ему возможность финансирования не только оборотных активов, но и капитальных вложений.

Источником покрытия имущества ОАО «Ореон» являются заемные средства и собственный  капитал, составившие  концу 2007 году 84,7% и 15,3% соответственно. В 2007 году наблюдается рост долгосрочных займов и кредитов на 1 338 млн. рублей, или на 133,12%, средства которых направлялись на реализацию инвестиционных проектов, а также краткосрочных обязательств на 274 млн. рублей, или на 63,4%.

Изучая структуру пассивов баланса, необходимо отметить, что уставный капитал остается неизменным. Снижения роста добавочного капитала  и  целевого финансирования связаны с  использованием их.

Увеличение валюты баланса  является, безусловно, положительной тенденцией развития предприятия. В активной части баланса основное увеличение – это рост стоимости внеоборотных активов (что отражает приобретение нового оборудования, реализацию инвестиционных проектов  и т.д.), и резкое увеличение запасов сырья и материалов, способных обеспечить бесперебойную работу производств, в пассивной части – заемные средства.

Финансовая устойчивость – это стабильность финансового  положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. Данные по анализу финансовой устойчивости приведены в Таблице 6.