Анализ экономической эффективности инвестиционных проектов нефтегазодобывающего предприятия (на примере ЗАО «Лукойл-Геойлбент»)

Те же рассуждения  можно отнести к оценке каждого отдельного свойства: пористости, эффективной толщины, объема, коэффициента заполнения ловушки и т.д., но это уже более частные характеристики геологического риска в данном понимании.

В такой постановке геологический  риск связан с неопределенностью геологической модели и не зависит от абсолютной величины запасов. Т.е. если допустить, что геологическая модель известна абсолютно точно (а такого не бывает даже после окончания разработки месторождения), то коэффициент вариации, а значит и локальный геологический риск будет равен нулю.

В то же время следует  указать, что рассчитанная таким  образом мера риска лишь косвенным  образом связана с инвестиционным риском, который в свою очередь  зависит также от абсолютной величины ресурсов, наличия инфраструктуры, стоимости конечной продукции и многих других факторов. Чтобы учесть это, следуя той же логической схеме, наиболее целесообразной представляется следующая последовательность действий:

• расчет прогнозных объемов добычи  по годам эксплуатации при трех вариантах оценки извлекаемых ресурсов: пессимистической, наиболее вероятной и оптимистической;
• построение гипотетических инвестиционных проектов при вышеупомянутых трех схемах эксплуатации месторождений;
• количественная оценка эффективности данных инвестиционных проектов по величинам чистой приведенной (дисконтированной) стоимости (NPV) при различных вариантах стоимостных характеристик проектов;
• расчет статистических характеристик рассеяния показателя NPV по различным вероятным реализациям проектов;
• сравнительная оценка инвестиционного риска освоения локальных объектов по величинам рассчитанных характеристик рассеяния и прежде всего коэффициентов вариации.

Вместо NPV показателями эффективности  гипотетических реализаций инвестиционных проектов (или наряду с ними) могут выступать и другие общепринятые характеристики: внутренняя норма прибыли или индекс рентабельности со всеми особенностями, присущими данным показателям. 

 

     

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Особенности инвестиционного  проектирования в ЗАО «Лукойл-Геойлбент»

 

2.1. Общая характеристика ЗАО "Лукойл-Геойлбент".

 

Общество является преемником ООО «Геойлбент» зарегистрированого Министерством финансов РСФСР от 06 декабря 1991года за № 2527. Предприятие находится по адресу: Тюменская область, Ямало-Ненецкий автономный округ, Пуровский район, пос. Пурпе. Общество является самостоятельным хозяйствующим субъектом с правами юридического лица.

 ЗАО "Лукойл-Геойлбент" осуществляет свою деятельность на основе учредительных документов – Учредительного договора и Устава. При осуществлении хозяйственной и иной деятельности общество вправе по собственной инициативе принимать любые решения, не противоречащие действующему законодательству РФ; имеет право от своего имени заключать договоры и совершать иные сделки на территории России и за границей как с юридическими лицами, так и с гражданами; приобретать как в России, так и за ее пределами имущественные и личные неимущественные права и нести ответственность по своим обязательствам; быть истцом и ответчиком в арбитраже, суде и третейском суде.

Имуществом предприятия  являются основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость  которых отражена на самостоятельном балансе общества. Источниками формирования имущества общества являются:

-  вклады участников  в уставный капитал;

- доходы, полученные от  производственно-хозяйственной деятельности;

-  иное имущество,  приобретенное по другим законным  основаниям.

Деятельность общества осуществляется на основе годовых и  перспективных планов, разрабатываемых и утверждаемых самостоятельно с учетом спроса на производимую продукцию и услуги, оказываемые обществом.

Источниками формирования финансовых ресурсов общества является прибыль, амортизационные отчисления, дополнительные взносы участников и другие поступления.

Приоритетными целями финансово-хозяйственной  деятельности ЗАО "Лукойл-Геойлбент" являются:

-  получение прибыли;

-  реализация экономических  и социальных интересов участников общества и его трудового коллектива.

Общество занимается разработкой и добычей нефти  и газа на Присклоновом, Северо-Губкинском и Южно-Тарасовском нефтяных месторождениях, а также и иные виды деятельности связанные с основным видом деятельности.

Акционерами общества являются юридические и физические лица, зарегистрированные в реестре Общества.

 Основными видами  деятельности  Общества являются:

• разработка и добыча минерального и углеводородного сырья;
• строительство и эксплуатация нефтепроводов;
• переработка нефти и реализация нефтепродуктов;
• экспорт и импорт нефти и нефтепродуктов;
• строительство и эксплуатация заправочных станций и объектов сервисного обслуживания;
• транспортно и транспортно-экспедиционные услуги;
• инвестиционная деятельность;
• производство продукции производственно-технического назначения;
• строительно-монтажные работы;
• разработка и внедрение экологических программ;
• поиск и разведка нефтяных и газовых месторождений;
• другие виды производственной и коммерческой деятельности, способствующие развитию Общества и не запрещенные законодательством РФ.

Одной из основных задач  деятельности компании является увеличение объемов добычи нефти в регионе, главным образом, за счет повышения  эффективности использования нефтяных ресурсов южных территорий Ямало-Ненецкого автономного округа и продвижения в соседние регионы – Красноярский край, Ханты-Мансийский автономный округ.

Успешное развитие ЗАО "Лукойл-Геойлбент" в первую очередь определяется высоким уровнем менеджмента, грамотной организацией производства и активной сбытовой политикой на внутреннем и внешнем рынках. Важнейшее значение для развития предприятия имеет взаимопонимание между администрацией Пуровского района и ОАО "ЛУКОЙЛ" по основным вопросам совершенствования нефтяного комплекса ЯНАО.

ЗАО "Лукойл-Гейолбент" осуществляет весь производственный цикл от разведки и разработки нефтяных месторождений до сбыта нефти и нефтепродуктов. Кроме того, ЗАО "Лукойл-Геойлбент" является совладельцем четырех совместных нефтегазодобывающих предприятий с суммарным объемом добычи нефти около 1 млн. тонн в год.

Приоритетом компании является повышение качества эксплуатации месторождений. Основой этому служит комплексная  система, реализуемых ЗАО "Лукойл-Геойлбент" геолого-технических мероприятий. Таких, в частности, как воздействие на призабойную зону скважин, бурение горизонтальных стволов, изменение способов эксплуатации скважин. В минувшем году в результате этого было дополнительно добыто 355 тыс. тонн нефти (14,8 процента от общего объема добычи). Продолжаются геолого-разведочные работы с привлечением специализированных предприятий и использованием самых передовых методов разведки и поиска, включая трехмерную сейсмику и аэрокосмическую фотосъемку.

Компания ЗАО "Лукойл-Геойлбент" вкладывает значительные средства в развитие технологий и научно-техническое сопровождение производства.

Повышение эффективности  менеджмента и проведение гибкой маркетинговой политики позволили  компании в минувшем году укрепить свои позиции на завоеванных ранее  рынках, расширить сферы своего влияния, увеличив в результате объемы продаж и прибыли.

В 2007 году поставки на внешний рынок составили пятую часть общего объема продаж. Компания реализовала все экспортные квоты на продажу сырой нефти. Найдены и осуществлены новые эффективные пути поставок за рубеж попутного газа.

Стратегической задачей  ЗАО "Лукойл-Геойлбент" является создание современной компании международного уровня, конкурентоспособной на мировых нефтяных рынках, обладающей высокой инвестиционной привлекательностью.

С этой целью разработана  и планомерно осуществляется комплексная  программа развития компании. Одним  из важнейших условий ее успешного  выполнения являются повышение качества менеджмента, технических, технологических, маркетинговых, научных разработок и уровня их реализации.

Все большее значение сегодня приобретает использование  положительного опыта, накопленного в  процессе развития сотрудничества компании с солидными зарубежными партнерами.

В минувшем году инвестиционная программа ЗАО "Лукойл-Геойлбент" предусматривала планомерную реализацию комплекса мероприятий по повышению эффективности управления собственными ресурсами с целью усиления стратегических позиций компании.

В 2007 году объем инвестиций компании, включая капитальные и долгосрочные финансовые вложения, составил 429,4 млн. рублей. Инвестиционная программа была на 100 процентов профинансирована из собственных источников.

До 90 процентов инвестиций компании направлены на развитие и  укрепление сырьевой базы, а также  создание, поддержание и восстановление основных фондов производственной инфраструктуры. Оптимизация источников инвестиций в нефтедобывающее направление определялась на основе расчетов каждого проекта в отдельности и его значения в общем контексте развития компании в целом.

Совершенствование структуры управления является одним из основных направлений стратегического развития 3AО "ЛУКОЙЛ-Пермь".

В 2007 году компания провела структурную реорганизацию. Ее целью являлось повышение экономической эффективности деятельности за счет децентрализации управленческих процессов. В результате организационная структура управления трансформировалась из линейно-функциональной в дивизиональную. Были сформированы:

• корпоративный центр;
• дивизион добычи нефти;
• дивизион переработки и сбыта;
• дивизион непрофильной деятельности.

Вследствие этого, повысилась функциональная ответственность каждого  подразделения за производственный результат. Корпоративный центр  сориентирован на формирование стратегии  и бюджета компании, эффективное  управление финансовыми потоками.

Дальнейшее совершенствование  структуры управления ЗАО «Лукойл-Геойлбент» имеет целью оптимизацию внутрикорпоративных связей на основе развития отдельных направлений бизнеса. В настоящее время компания в рамках проекта ОАО “ЛУКОЙЛ” разрабатывает системы управления производственными и технологическими процессами, оптимизации выбора геолого-технических мероприятий, методов работы с фондом скважин. Это составные части будущей глобальной системы информационно-аналитического обеспечения всех направлений деятельности ЗАО «Лукойл-Геойлбент».

В соответствии с концепцией развития этой глобальной информационно-аналитической системы  произведена подготовка к внедрению  интегрированной системы управления предприятием SAP R/3. Проведен сравнительный  анализ систем, определена стоимость и сроки проекта, сотрудники ЗАО «Лукойл-Геойлбент» ознакомлены с опытом внедрения SAP R/3 в зарубежных и российских нефтяных компаниях, в том числе ОАО “ЛУКОЙЛ”. Для развития информационной системы поддержки принятия управленческих решений формируется общая корпоративная база данных. В рамках проекта создания системы управления разведкой и разработкой нефтяных месторождений, внедряются гео-информационные системы и производится формирование картографических и геологических баз данных.

Совет директоров ЗАО «Лукойл-Геойлбент» обозначил основные задачи, стоящие перед Обществом в 2008году. В 2008 году предстоит продолжить работу по обеспечению прироста акционерной стоимости Компании в соответствии со стратегическим планом. Необходимо обеспечить выполнение основных параметров бюджета, увеличить объем собственной нефтедобычи на 58 тыс. тонн, сформировать и эффективно разместить ресурс углеводородного сырья в объеме до 7,76 млн. тонн.

Этот год станет знаковым для ЗАО «Лукойл-Геойлбент». С целью динамичного прироста акционерной стоимости принято решение об увеличении объема нефтедобычи на 192,4 тыс. тонн, формировании ресурса углеводородного сырья в размере 8736,8 тыс. тонн. Наращивание объемов добычи нефти предполагается осуществить за счет строительства новых скважин, использования новой техники и передовых технологий.

С каждым годом возрастает социальная значимость ЗАО «Лукойл-Геойлбент» в регионе. Компания ЗАО «Лукойл-Геойлбент» - один из крупнейших налогоплательщиков Пуровского района. С ее развитием связано создание новых рабочих мест и привлечение крупных инвестиций в экономику ЯНАО. При активном участии ЗАО «Лукойл-Геойлбент» строятся школы, больницы, жилье, дороги, мосты, газопроводы, содержится национальный поселок Харампур.

Основными приоритетами в 2008 году признана работа по эффективному использованию инвестиций, росту нефтедобычи, оптимизации затрат, повышению эффективности управления, укреплению финансовой и производственной дисциплины.

 

2.2. Особенности  функционирования  вертикально-интегрированных нефтяных компаний

 

Требования нового экономического механизма деятельности хозяйствующих  субъектов на стадии перехода к рыночным отношениям, актуальность управления снижения издержек на всех стадиях  производственного процесса, принципиально новый характер внутренних экономических отношений между производственно-хозяйственными звеньями, сформировавшимися в вертикально-интегрированных нефтяных компаниях, обусловили необходимость разработки новой методологической основы формирования затрат и калькулирования себестоимости продукции добычи и переработки нефти и газа.