Анализ инвестиционной деятельности на ЧУП «Полесье-Агроинвест»

ВВЕДЕНИЕ

 

Основной целью данной работы является рассмотрение методов,  принципов и  источников  инвестиций.  Так   же   в   работе   рассматривается   вопрос формирования системы управления  инвестиционной  деятельностью,  без  чего невозможно достичь положительных результатов.

В данной курсовой работе подробно рассмотрены понятия инвестиций, инвестиционного проекта, его сущность, проведен анализ инвестиционной деятельности ЧУП «Полесье-Агроинвест» и показан наиболее выгодный для хозяйства вариант приобретения новой сельскохозяйственной техники.

Инвестиционная деятельность одна из важнейших составляющих деятельности предприятия, особенно она актуальна в данное время, когда  наша экономика находится в кризисе. В условиях рыночной экономики  решающим условием развития и устойчивой жизнеспособности фирм   любого профиля является эффективность вложения капитала в тот или иной  инвестиционный проект.

Уже на ранних этапах развития цивилизации нужно было заниматься "инвестированием" — направлять часть ресурсов (трудовых,  материальных) для обеспечения выживания в будущем: создавать запасы пищи, строить хранилища и жилища. С течением времени необходимость отвлечения из  потребления части ресурсов и направления их на цели воспроизводства или   расширения производства не потеряла своего значения. Более того, в связи с ростом потребностей и технических возможностей, расширением  альтернатив встала проблема оптимального распределения ограниченных  инвестиционных ресурсов для решения задач социально-экономического  характера на всех уровнях управления. Возникла необходимость в тщательной подготовке кратко-, средне-, долгосрочных планов и программ развития, в которых инвестиционные проекты являются основой основ. В  связи с этим требуется проведение серьезных исследований как самого проекта, так и его окружения.

Формы и методы финансирования инвестиционных проектов  отличаются значительным разнообразием: в этих целях могут быть  использованы выпуск акций, приобретение кредита, лизинговое финансирование, ипотечные  ссуды  и т.д.

Каждая из используемых форм финансирования обладает  определенными достоинствами и недостатками. Поэтому в любом инвестиционном проекте должна быть проведена тщательная оценка  последствий использования различных альтернативных схем и форм финансирования.

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1

 

1. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ: СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ

 

1. Понятие инвестиций

 

Процесс инвестирования можно представить в виде  последовательности затрат, осуществляемых в  разные  периоды  времени,  результатом   которых является поступление разновременных доходов.

В самом общем смысле  инвестиции  — денежные   средства,   целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии,  машины, оборудование, лицензии, в  том числе на товарные  знаки,  кредиты,  любое другое  имущество или имущественные права, интеллектуальные   ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности  в  целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального  эффекта.  В  такой формулировке понятие инвестиций наиболее близко по  содержанию  к  рыночному подходу.

В условиях централизованного  управления  экономикой   использовался термин капитальные вложения,  т.е.  финансовые  средства,  затрачиваемые  на строительство  новых   и   реконструкцию,    расширение    и    техническое перевооружение действующих предприятий (производственные капитальные вложения), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое  строительство (непроизводственные капитальные вложения).

Определение капиталовложений носит  выраженный затратный характер, что сужает  область  инвестирования  только до вложений   в   увеличение   и совершенствование основных фондов. Факт существования  финансовых  и  других видов инвестиций отечественная экономическая наука не  рассматривала, так как в условиях административной системы распределения    ресурсов, единообразия  форм  собственности  другого  подхода  не  могло  быть. Таким образом, в условиях плановой экономики инвестиции выступали в виде затрат, которые отличались от текущих издержек лишь  единовременным  характером.  В настоящее время в отечественной практике используются оба термина [7, ст.52].

В рыночной экономике под инвестициями  традиционно  понимают  процесс вложения средств в любой форме для получения дохода или  какого-то эффекта. Такое понимание является наиболее общим и распространенным.  Иногда же инвестиции трактуются как отказ от сегодняшнего (немедленного)  потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в  последующие  периоды.

Наиболее  общее  определение  процесса  вложения  капитала: инвестирование представляет собой обмен удовлетворения сегодняшней потребности на  ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью  инвестиционных  благ.  Таким  образом, сущность инвестиций содержит в себе  сочетание  двух  сторон  инвестиционной деятельности: затрат  ресурсов   и   получаемых   результатов.   Инвестиции осуществляются с целью получения результата — количественного  (дохода) или качественного (например, в сфере образования — строительство  школы  и  рост числа образованных людей), они бесполезны, если результата не приносят [8, ст.95].

Для случая  принятия  решения  на  уровне  предприятия  затраты  можно отнести к инвестиционным, если в результате принятия решения:

. изменяются структура, состав  и объем активов предприятия  или  некоторой компании;

. отдача от решения в основном ожидается в течение длительного периода времени;

. требуются, как правило, существенные  затраты.

Для принятия решения  о долгосрочном вложении  капитала  необходимо располагать информацией, подтверждающей  два  основных  предположения:  во-первых, вложенные средства будут полностью  возмещены;  во-вторых,  прибыль, полученная   от   данной   операции,   будет   достаточно   велика,    чтобы компенсировать временный отказ от  использования  средств,  а  также  риск, возникающий вследствие неопределенности конечного результата.

Таким образом, проблема принятия решения  об  инвестициях  сводится к анализу адекватности плана предполагаемого развития событий и  вероятных последствий его осуществления ожидаемому результату.

 

2. Сущность инвестиционного проекта

 

Методологической основой  проектного анализа является системное понятие "проект". Проект представляет  собой целостный объект,  сущность  которого многогранна: во-первых, от момента зарождения  идеи  проекта  до  стадии  ее материализации в реальных объектах (будь то промышленные  предприятия  или объекты социальной инфраструктуры, занятые  выпуском  продуктов  или  услуг) требуется определенное время, которое составляет жизненный цикл проекта,  и, во-вторых, прежде чем вкладывать в проект деньги,  необходимо  провести  его комплексную экспертизу,  чтобы доказать его целесообразность и возможность воплощения, а также оценить его эффективность в техническом, коммерческом, социальном, институциональном, экологическом, финансовом и  экономическом аспектах.

Инвестиционный проект — дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий,  обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов). Близкие к этому понятию термины — "хозяйственное  мероприятие",  "работа"  (или "комплекс работ"), "проект" как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо  действий или описывающих такие действия.

В работе Шапиро В.Д. [13, ст.86] и др.  "Управление  проектами"  под проектом понимают систему  сформулированных  в  его  рамках  целей,  создаваемых  или модернизируемых для их реализации физических объектов,  технологических процессов; технической и организационной   документации    для    них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а  также  управленческих решений и мероприятий по их выполнению.

В другой интересной работе [9, ст.72] под инвестиционным проектом  понимают комплексный план мероприятий (включающий капитальное   строительство, приобретение технологий, закупку оборудования, подготовку  кадров  и  т.д.), направленных на создание нового или модернизацию  (расширение) действующего производства товаров и услуг с целью получения экономической выгоды.

В большей  степени  сущности  проектного  анализа  отвечает  трактовка проекта  как  комплекса  взаимосвязанных  мероприятий,  предназначенных  для достижения в течение ограниченного периода времени и при  установленном бюджете поставленных целей.

Итак, всякий проект для своего осуществления нуждается  в  ресурсах —финансовых, материальных, трудовых — для  осуществления   как   процесса производства, так и процесса управления.

На самом раннем этапе  работы  с  проектом  возникает  необходимость в сборе максимально полной  информации  о сфере реализации проекта, об участниках  этого  проекта,  о правовом  обеспечении  нормального хода производственного процесса. На стадии разработки проектной документации  эта информация дополняется и становится комплексной, что позволяет с  большей степенью обоснованности прогнозировать ход реализации и   эксплуатации проекта.

 

1.3. Характеристика  инвестиций

 

В Методических рекомендациях  к источникам инвестиций относятся:

1)  собственные   финансовые  средства,  а  также иные виды  активов и    привлеченных средств;

2) ассигнования из республиканского, региональных и местных  бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

3) иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового  или  иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых  вложений  международных организаций и финансовых   институтов, государств, предприятий и организаций различных форм  собственности  и частных лиц;

4) различные формы заемных средств, в том числе кредиты,  предоставляемые государством на возвратной основе,  кредиты  иностранных   инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других   институциональных инвесторов:  инвестиционных фондов и компаний,   страховых обществ, пенсионных фондов, а также векселя и другие средства.

Собственный капитал  реципиента образуют первые три группы  источников.

Четвертая группа источников является заемным капиталом реципиента —инициатора проекта; эти средства подлежат возврату на определенных  заранее условиях (сроки, график, процент).

Инвестиции делятся  на две группы:

1.  Портфельные  (вложения  капитала  в  группу  проектов,   например, приобретение ценных бумаг различных предприятий, в этом случае  основная задача инвестора —  формирование  и  управление  оптимальным  инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемые посредством  операций  на  фондовом рынке; эти инвестиции представляют собой   краткосрочные финансовые операции).

2. Реальные (капиталообразующие  или финансовые вложения в конкретный долгосрочный  проект); это одна из наиболее общих и   общепризнанных классификаций инвестиций.

В  западной  литературе  приводится  достаточно   большое   количество классификаций инвестиций и инвестиционных проектов, которые  используются  в разных ситуациях в соответствии с целями применения.

Представленная  ниже   классификация   применяется   в   отечественной экономической науке[5, ст.8].

Инвестиции подразделяются  в  соответствии  с  классификацией  на  две группы: по объектам вложения и по направленности действий.

По объектам вложения:

Инвестиции в имущество (материальные инвестиции) — инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе, например,   инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов.

Финансовые инвестиции — вложения в финансовое имущество,  приобретение прав на участие в делах других фирм и долговых прав, например,  приобретение акций, других ценных бумаг.

Нематериальные инвестиции — инвестиции в нематериальные  ценности, например,  инвестиции  в  подготовку  кадров,  исследования  и   разработки, рекламу и другие.

По направленности действий:

Инвестиции на основание проекта — начальные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия.

Инвестиции на расширение — экстенсивные инвестиции,  направляемые  на увеличение производственного капитала.

Реинвестиции — связывание вновь свободных инвестиционных  средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых  средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия:

. инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся  объекты  заменяются новыми;

. инвестиции на  рационализацию,  направляемые  на  модернизацию технологического оборудования или процессов;

. инвестиции на изменение   программы  выпуска  (пропорционального  состава программы выпуска);

. инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов продукции и организацией  новых  рынков сбыта;