Анализ динамики и структуры оборотного капитала (на примере ООО «Вектор»)

Расходы будущих периодов увеличились на 152 т.р., что является положительным изменением, так как предприятие вкладывает деньги в расходы на освоение нового оборудования и производства новых видов продукции. Увеличение НДС с покупок в ещё более чем в 2 раза (с 1135т.р. до 2541 т.р.) связано с приобретением основных средств и закупкой материалов, что можно охарактеризовать как положительный фактор, так как соответственно увеличению НДС по приобретённым ценностям увеличиваются и вычеты по НДС с продаж, что благоприятно для предприятия.

Доля запасов в структуре оборотных активов за 2013 год увеличилась на 1,5% пункта (с 76,42 % до 77,92 %), что меньше чем в прошлом году, но всё же является негативным изменением, и говорит о том, что оборотные активы приобретают всё более неликвидную форму и это может привести к замедлению их оборачиваемости.

В структуре материальных запасов за 2013 год произошли следующие изменения. Увеличилась доля материалов (на 1,48 % пунктов) и уменьшилась доля готовой продукции (на 0,47 % пунктов). Наращивание производственной базы, скорее всего сознательная политика предприятия и поэтому здесь нельзя усматривать негативной тенденции.

Незавершенное производство и товары отгруженные, как и в предыдущих отчётных периодах, отсутствуют в балансе.

2. Дебиторская задолженность.

В оборотных активах предприятия присутствует только краткосрочная дебиторская задолженность.

В 2011 году увеличилась с 1905 т.р. до 3593 т.р. (на 17.15% пункта). Скорее всего, рост дебиторской задолженности (на 1688 т.р.) связан с уменьшением запасов готовой продукции (на 1782 т.р.). Увеличение отвлеченных средств в качестве краткосрочной дебиторской задолженности, как следствие, понижает ликвидность оборотных средств, но также свидетельствует о повышении спроса на продукцию, которая практически полностью отпущена под коммерческий кредит.

В структуре краткосрочной дебиторской задолженности за 2005 год произошли следующие изменения. Краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков увеличилась с 1733 т.р. до 2195 т.р. (5.28 % пункта); авансы выданные уменьшились с 119 т.р. до 459 т.р. (3.33 % пункта); задолженность прочих дебиторов также увеличилась с 219 т.р. до 53 т.р. (8.55% пункта).

Основная часть дебиторской задолженности - задолженность покупателей и заказчиков - за 2011 год не слишком увеличилась. Наибольший рост наблюдался в задолженности прочих дебиторов.

Увеличение дебиторской задолженности (до 3593 т.р.) и снижение кредиторской задолженности (на 5322 т.р. - с 7679 до 2357 т.р.) существенно сократило разрыв между ними, что положительно сказывается на платежеспособности организации и повышает его финансовую устойчивость.

В 2012 году уменьшилась с 3593 т.р. до 2064 т.р. (на 1,5 млн. руб.). С одной стороны, это положительная тенденция и свидетельствует об отсутствии отвлеченных средств в качестве дебиторской задолженности и об их возвращении в оборот, как следствие, повышается ликвидность оборотных средств. С другой стороны, это может говорить об уменьшении спроса на продукцию и объёма её производства и реализации. Уменьшение дебиторской задолженности (до 2064 т.р.) и увеличение кредиторской задолженности (на 4919 т.р. - с 2357 до 7276 т.р.) вновь увеличило разрыв между ними, что негативно сказывается на платежеспособности организации, уменьшая её и понижает его финансовую устойчивость.

В 2013 году ещё более уменьшилась с 2064 т.р. до 1158 т.р. (почти в 2 раза.). Скорее всего это положительная тенденция и свидетельствует об уменьшении отвлеченных средств в качестве дебиторской задолженности и об их возвращении в оборот, как следствие, повышается ликвидность оборотных средств. Задолженность покупателей и заказчиков сократилась с 1379 т.р. до 820 т.р.

Уменьшение дебиторской задолженности (до 1158 т.р.) и увеличение кредиторской задолженности (с 7276 т.р. до 10326 т.р.) вновь увеличило разрыв между ними, что негативно сказывается на платежеспособности организации и понижает его финансовую устойчивость.

3. Краткосрочные финансовые  вложения.

Это показатель характеризующий финансовую активность предприятия, отсутствует, следовательно организация не вела финансовую деятельность и не производила инвестиционных вкладов.

Из этого можно сделать вывод, что предприятие занимается только производственной деятельностью и не инвестирует свои капиталы; можно предположить, что предприятие считает своё производство рентабельнее, чем возможные капиталовложения.

4. Денежные средства.

В 2011 году общая сумма денежных средств организации уменьшилась на 331 т.р. (с 345 до 14 т.р.). Это изменение оценивается отрицательно, хотя оно и не очень серьёзно влияет на общую ситуацию (3 % денежных средств - низкий показатель в общем объёме оборотных средств). Уменьшение доли денежных средств говорит о незначительном понижении ликвидности оборотного капитала и его оборачиваемости.

Уменьшение денежных средства произошло в основном за счёт расчётного счёта (с 342 до 8 т.р.), также произошло незначительное повышения наличности в кассе (с 3 до 6 т.р.). Можно предположить, что денежные средства потрачены на закупку материалов и погашение кредиторской задолженности или направлены на закупку нового оборудования и усовершенствование производства.

В 2012 году общая сумма денежных средств организации увеличилась на 55 т.р. (с 14 до 69 т.р.). Это изменение оценивается положительно, хотя оно и не очень серьёзно влияет на общую ситуацию (доля денежных средств менее 1% - низкий показатель в общем объёме оборотных средств). Увеличение доли денежных средств должно немного повысить ликвидность оборотного капитала и его оборачиваемость. Так как предприятие не занимается инвестиционной деятельностью (отсутствуют краткосрочные финансовые вложения) данное изменение оценивается положительно.

В 2013 году общая сумма денежных средств организации сократилась на 50 т.р. (с 69 до 19 т.р.). Это изменение оценивается отрицательно, хотя оно и не очень серьёзно влияет на общую ситуацию (доля денежных средств по прежнему менее 1 % - низкий показатель в общем объёме оборотных средств). Увеличение доли денежных средств должно немного повысить ликвидность оборотного капитала и его оборачиваемость.

Таблица 3. Темпы прироста и изменения структуры оборотных активов ООО «Вектор»

Наименование показателя	Темпы прироста			Изменения структуры оборотного капитала
	2011	2012	2013	2011	2012	2013
Запасы	-13,42	63,34	25,74	-6,04	14,09	1,5
в том числе:
материалы	13,33	68,59	25,76	9,5	15,57	1,48
готовая продукция	-84,77	-23,75	-9,42	-16,11	-1,31	-0,47
расходы будущих периодов	6000	-4,9	262,07	0,58	-0,16	0,81
НДС по приобретенным ценностям	-74,06	264,95	123,87	-7,95	5,2	6,67
Краткосрочная дебиторская задолженность	88,6	-42,55	-43,89	17,15	19,65	8,12
Денежные средства	-0,96	392,85	-72,46	-3,02	0,36	0,39

 

 

Общий вывод.

На протяжении периода с 2011 по 2013 год возросло общее количество запасов (с 7489 до 13317 т.р.), что было следствием постоянного увеличения запаса материалов (с 5385 до 12940 т.р.), доля материальных запасов в оборотных активах за данный период возросла (с 58,67 % до 75,72 %). Количество готовой продукции за анализируемый период снизилось (с 2102 до 221 т.р.), что говорит о падении темпов производства. На начало 2012 года можно выделить спад роста готовой продукции (до 320 т.р.), что отразилось на общем росте запасов. Величина материальных запасов выросла примерно в 2 раза, а их доля - почти в 1,5 раза. Это говорит о том, что оборотные активы приобретают всё более неликвидную форму и это влечёт за собой замедление их оборачиваемости.

С 2011 по 2013 год изменение величины дебиторской задолженности было в сторону уменьшения. В оборотных активах предприятия за весь анализируемый период присутствует только краткосрочная дебиторская задолженность, что оценивается положительно и обусловлено сбытовой политикой организации. За три года дебиторская задолженность снизилась с 1905 (на начало 2011 г.) до 1158 т.р. (на конец 2013 г.), хотя в целом её изменения носят циклический характер. Доля дебиторской задолженности в общем объёме оборотных средств также уменьшилась (с 34,54% до 6,77%). Снижение дебиторской задолженности может свидетельствовать о возвращении средств в оборот и повышении эффективности их использования, о сокращении периода расчёта с покупателями и улучшении сбытовой политики, но в данном случае означает снижение производства и сбыта готовой продукции покупателям вследствие снижения спроса на рынке и нерациональной хозяйственной политики самого предприятия в отношении оборотных средств.

Общая сумма денежных средств организации с 2011 по 2013 год изменялась не равномерно и оставалась на низком уровне. Учитывая то, что организация ООО «Вектор» не занимается инвестированием, это оценивается отрицательно и говорит о недостатке инвестиционных источников ликвидных средств. На протяжении всего анализируемого периода доля денежных средств в общем объёме оборотных средств не поднималась выше 3% в общем объёме оборотных средств. Увеличение доли денежных средств должно немного повысить ликвидность оборотного капитала и его оборачиваемость.

Структурные изменения долей в общем объёме оборотных средств выражены ростом доли запасов (с 68,37 % до 77,92 %) и уменьшением доли краткосрочной дебиторской задолженности (с 17,39 % до 6,77). Скорее всего, это связано со снижением деловой активности предприятия и объёмов производства и сбыта.

На начало 2011 доля дебиторской задолженности была выше доли запасов, последующее одновременное повышение доли запасов и уменьшение доли дебиторской задолженности оценивается отрицательно и свидетельствует об ухудшении сбыта готовой продукции и её падении производства, что подтверждается пропорциональным уменьшением чистой прибыли. Предприятию рекомендуется снизить запасы материалов и пересмотреть маркетинговую политику по сбыту продукции.

 

2.2.2 Анализ показателей оборачиваемости

Изменение показателей оборачиваемости за анализируемые периоды можно выразить следующей таблицей:

 

Таблица 4. Анализ показателей оборачиваемости

Год	Коэффициент оборачиваемости	Длительность (в днях)	Оборотные активы (тыс. руб.)	Коэффициент оборачиваемости запасов	Длительность запасов	длительность дебиторской задолженности	Длительность денежных средств	Рентабельность оборотного капитала, %
2011	8,9	40	2114,26	12,9	27,9	10,4	0,68	9
2012	8,13	44	1096,28	10,91	33	10,32	0,15	7
2013	6,26	57	3497,28	7,62	47,24	6	0,16	2

 

 

Оборачиваемость за анализируемые периоды продолжала неуклонно снижаться на 2,196 , на 0,77 и на 1,87 оборота соответственно, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о падении темпов производства, сбыта, понижении эффективности использования ресурсов, общей рентабельности производства, а также повышении нестабильности финансового состояния предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств и продолжительность  их оборота;

Оборачиваемость снижалась как из-за роста оборотных активов, так и из-за снижения выручки.

2) Продолжительность оборота  является расшифровкой показателя  оборачиваемости и показывает за сколько дней оборотные активы проходят полный цикл.

Если в 2005 году период одного оборота составлял чуть больше месяца, то за 2013 года он равен почти двум месяцам.

3) При замедлении оборачиваемости  происходит дополнительное привлечение  оборотных средств для обслуживания производства, то есть перерасход.

За 2011 год перерасход оборотных средств уменьшился в 2 раза до 1096,28 тыс. руб., но остался положительным, что совпадает с замедлением темпа падения оборачиваемости оборотных активов и говорит о сократившемся, но имеющем место падении эффективности использования оборотного капитала. За 2013 год дополнительное привлечение оборотных активов увеличилось до 3497,28 тыс. руб., что говорит об ухудшении рациональности хозяйственной деятельности предприятия и ещё большем уменьшении рентабельности производства.

2. Коэффициент оборачиваемости  запасов;

4) Скорость оборота товарно-материальных запасов является одним из важнейших факторов, влияющих на общую оборачиваемость оборотного капитала. Период обращения запасов (Длительность запасов) - это средний период времени, необходимый для превращения сырья в готовую продукцию и последующей продажи.

За 2011 год темп замедления оборачиваемости запасов заметно снизился. Оборачиваемость замедлилась ещё на 2 оборота и составила 10,9 оборотов в год. По итогам 2013 года оборачиваемость запасов снизилась до 7,62 оборотов. На протяжении четырёх анализируемых периодов оборачиваемость запасов продолжала замедлятся, следовательно предприятию нужно пересмотреть свою маркетинговую и сбытовую политику, и не допускать накопления больших запасов материалов и готовой продукции на складах.

При снижении оборачиваемости запасов соответственно увеличивается и период одного оборота. Что не является положительным изменением и говорит о том, что предприятие нерационально использует ресурсы. Оборотные активы сосредотачиваются в наименее ликвидной форме и это приводит к замедлению их оборачиваемости и потере прибыли.