Роль ТНК в регулировании международного инвестирования

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 2

1. Теоритические аспекты международного инвестирования и транснациональных корпораций 4

1.1. Понятия и сущность международного инвестирования 4

1.2. Функции международных инвестиций 8

1.3. Понятие и сущность ТНК и их роль в мировой экономике 12

1.4. Классификация ТНК 18

2. Особенности деятельности ТНК в международных инвестициях на современном этапе 22

2.1. Инвестиционные перспективы 24

3. Перспективы участия транснациональных корпораций в международном инвестировании 30

3.1. Перспективы участия ТНК в мировой экономике, на примере ТНК США 30

3.2. Прямые иностранные инвестиции в России 34

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 36

Список используемой литературы 37

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В современной глобальном экономическом пространстве формируется  новый тип экономики, основанный на динамичном развитии инфраструктурных отраслей с одной стороны, и возрастании роли транснациональных корпораций в мировом хозяйстве – с другой. До недавнего времени главная роль в совершенствовании инфраструктуры принадлежала государству, большинство ключевых инфраструктурных объектов находилось в государственной собственности, их развитие в основном носило локальный характер и ограничивалась рамками одной страны. В последнее время, процессы глобализации коренным образом меняют значение инфраструктуры, делают ее неотъемлемой частью международного бизнеса и одновременно необходимым условием функционирования целостной системы международных экономических отношений.

С другой стороны, благодаря  деятельности транснациональных компаний важной тенденцией мирохозяйственного развития стало превращение прямых зарубежных инвестиций в самый динамичный сектор современных МЭО, а кризисы - фондовые потрясения в конце XX - начале XXI вв. доказали преимущества экспорта капитала в виде прямых зарубежных инвестиций, спрос на которые в мире устойчиво превышает их предложение. Это обусловлено высокой результативностью использования экономического механизма инвестиционной деятельности ТНК при повышении роли инфраструктуры в международном бизнесе. Привлечение капиталов ТНК разных стран позволяет реализовать целый ряд преимуществ, в т.ч. связанных с привлечением новых партнеров, с разделом рисков и издержек, имеющих место при создании новых продуктов и работе на новых рынках. Одновременно расширение масштабов и усложнение инвестиционной деятельности ТНК в инфраструктурных отраслях мировой экономики влияет, способствует качественному изменению содержания всей системы международных, экономических отношений в целом.

Научных исследований, посвященных анализу деятельности ТНК по инвестированию в объекты инфраструктуры в условиях глобализации в начале XXI в. крайне недостаточно. Наблюдается определенное отставание в области комплексного исследования проблем зарубежного инвестирования российских ТНК в инфраструктурные объекты.

Объект исследования: инвестиционная деятельность транснациональных компаний в системе формирования инфраструктуры глобальной экономики.

Предмет исследования: механизм инвестиционной деятельности российских и иностранных ТНК по созданию и развитию инфраструктуры глобальной экономики.

Гипотеза: в перспективе будет возрастать роль ТНК в мировых инвестиционных процессах, связанных с созданием объектов инфраструктуры, при усилении значения последних для развития мировой экономики в целом и одновременно для повышения международной конкурентоспособности отдельно взятой страны.

Целью курсовой работы является оценка мирового опыта участия ТНК в инвестиционных процессах, связанных с созданием объектов инфраструктуры мировой экономики.

Для достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи:

1) определить закономерности  и тенденции в инвестиционной  деятельности ТНК;

2) изучить особенности и дать оценку результативности инвестиционного участия ТНК в создании и развитии объектов глобальной инфраструктуры;

3) определить эффективность зарубежного инвестирования ТНК в российскую экономику.

Международные корпорации являются важнейшим элементом развития мировой  экономики и международных экономических  отношений. Их бурное развитие в последние  десятилетия отражает обострение международной  конкуренции, углубление международного разделения труда. Международные корпорации предстают как непосредственные участники всего спектра мирохозяйственных связей, как «локомотивы» мировой экономики. Международные корпорации, с одной стороны, являются продуктом быстро развивающихся международных экономических отношений, а с другой стороны, сами представляют мощный механизм воздействия на них. Активно воздействуя на международные экономические отношения, международные (транснациональные) корпорации (ТНК) формируют новые отношения.

     

 

1. Теоритические аспекты международного инвестирования и транснациональных корпораций

1. Понятия и сущность международного инвестирования

Одной из ключевых задач развития любой экономической системы  выступает создание условий для устойчивого экономического роста, который может быть обеспечен путем совершенствования использования привлекаемых ресурсов и имеющегося экономического потенциала. Основополагающее значение при этом имеет существенное увеличение объема инвестиций и улучшение их качественных параметров.

Экономическая система состоит  из множества функционирующих взаимосвязанных подсистем разного уровня, каждая из которых для обеспечения жизнедеятельности, количественного и качественного развития нуждается в перманентном притоке текущих и периодическом – капитальных ресурсов. Очевидно, что воспроизводство системы, осуществляемое исключительно за счет текущего притока ресурсов, без масштабных капитальных вложений, способно привести к исчезновению подобной экономической системы. именно инвестирование обеспечивает длительное (долгосрочное) функционирование экономической системы, тем самым приобретая «как экономическая и философская категория первостепенно-фундаментальный порядок».

Так, инвестиции подразумевают  значительные по объему финансовые затраты  и относительно долгосрочные периоды  вложения; отдача от инвестиций в виде роста устойчивости экономической системы может быть получена по истечении некоторого промежутка времени в будущем, однозначно большего, чем один год. И наконец, прогноз результатов инвестирования учитывает элементы риска и неопределенности.

Термин «инвестиции» (нем. Investition) означает «долгосрочное вложение капитала». При этом следует понимать, что имеется в виде не простое вложение ресурсов, а непосредственно с целью приращения инвестированного капитала по истечении определенного промежутка времени. В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает «расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем».¹

Иностранные инвестиции –  вложения в объекты предпринимательской  деятельности, осуществляемое нерезидентами.

Иностранными инвесторами  могут выступать физические, юридические  лица, партнерства. Кроме того, инвестировать  средства могут государства и  международные организации на основании  заключенных межгосударственных соглашений.

Основные формы иностранных  инвестиций:

- создание предприятия и вложение денег в его уставный капитал;

- покупка ценных бумаг;

- вложения в другие имущественные права, включая права на объекты интеллектуальной собственности.

Иностранные, как и любые  другие инвестиции, принято разделять  на портфельные и прямые.

Портфельные инвестиции – это вложения в ценные бумаги, которые чаще всего покупаются с целью дальнейшей перепродажи без вмешательства в деятельность эмитентов. Основные представители такого класса инвесторов - международные фонды.

В основе прямых инвестиций заложен принцип участия в  проектах. Вложения осуществляются в  крупные доли предприятий, в приобретение основных и пополнение оборотных фондов. Кроме того, к прямым инвестициям принято относить финансирование филиалов и дочерних подразделений на территории страны.

В последние годы все большее  значение приобретают иностранные  инвестиции в форме лизинга.

Для привлечения в страну иностранных инвестиций необходимо соблюдение ряда условий:

1. Юридические гарантии - прозрачность и понятность законодательства для иностранных инвесторов, гарантия от изъятия собственности, стабильность юридической базы, гарантии того, что законодательство не будет изменено в худшую для инвесторов сторону;
2. развитая инфраструктура рынка, в частности надежная система учета прав собственности, структура депозитариев на рынке ценных бумаг и т. д.;
3. экономические гарантии - стабильность экономики страны и выбранного курса;
4. гарантии политической стабильности.

В России иностранные инвестиции регулируются Федеральным законом  от 9 июля 1999 года № 160-ФЗ «Об иностранных  инвестициях в Российской Федерации».

В целом отечественная  законодательная база в области  иностранных инвестиций соответствует мировой практике. В то же время существуют определенные тонкости. Так, отдельными нормативными актами регулируется вложение средств в финансовый сектор, ряд значимых для государства отраслей промышленности. Приобретение 25% в нефтегазовой области требует согласования, на участие иностранных инвесторов в банковском секторе ЦБ РФ устанавливает специальные квоты.

Еще одна особенность России - отнесение официальными органами учета и статистики к инвестициям полученных предприятиями кредитов из иностранных источников, т. е. инструментов не рынка капиталов, а денежного рынка.

Общий объем иностранных  инвестиций в Россию, согласно сведениям  Росстата, в 2011 году составил 190,6 млрд. долларов США. Из них 18 млрд. – прямые, 0,8 – портфельные. Остальное приходится на кредиты, в основном краткосрочные.²

Современный период развития экономики России и все усиливающая глобализация, и интернационализация мирового хозяйства ставят перед научным и деловым сообществом страны вопрос о необходимости и достаточности привлечения иностранных инвестиционных ресурсов, поскольку иностранным инвестициям присущи как позитивные, так и  негативные функции для мировой и национальных экономик.

Опыт стран-реципиентов  иностранных инвестиций свидетельствует  о таких выгодах, как:

1. Возникновение эффекта мультипликации и развитие смежных производств.
2. Внедрение эффективного производственного менеджмента параллельно с вложениями капитала.
3. Возможность использования передовых иностранных технологий или внедрения новых отечественных технологий.
4. Создание дополнительных рабочих мест, т.е. увеличение занятости.
5. Развитие бизнес- и социальной инфраструктуры.
6. Ускорение экономического роста, проявляющегося, в первую очередь, в увеличении ВВП.

В качестве негативных последствий  для страны-реципиента обычно отмечают:

1. Вероятность захвата рынка транснациональными компаниями.
2. Сокращение объемов отечественного производства.
3. Возможность переноса «грязных» производств в принимающие страны.
4. Опасность легализации капиталов криминального происхождения.

Как правило, указанные выгоды и потери рассматриваются в отношении  прямых иностранных инвестиций, поскольку  считается, что именно эта форма обеспечивает вложения капитала непосредственно в производство.

Однако, согласно классификации  иностранных инвестиций Международной конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), прямые иностранные инвестиции (ППИ) трактуются как «…зарубежные вложения, предусматривающие долговременные отношения между партнерами, предполагающие устойчивую вовлеченность в них экономического агента из одной страны с его контролем за хозяйственной организацией, расположенной в стране, не являющейся местом пребывания инвестора».

Тогда, в соответствии с  этим определением, к ПИИ будут относиться:

1. Покупка иностранным инвестором пакета акций предприятия в размере не менее 10% от общей стоимости объявленного акционерного капитала.
2. Реинвестирование прибыли от деятельности данного предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и любой репатриации части прибыли.
3. Внутрифирменное предоставление кредита или равноценная этому операция по урегулированию задолженности в отношениях между материнской компанией и ее зарубежным филиалом.

В разных странах доля, предоставляющая право контроля над деятельностью фирмы, определяется по-разному: в США, как и в России, эта доля составляет 10%, в странах Европейского союза — 20%, в Австралии и Новой Зеландии — 50%. В связи с этим межстрановая статистика прямых иностранных инвестиций существенно различается.

Портфельными инвестициями считаются вложения в покупку ценных бумаг, не дающих права участия в управлении компанией вкладчикам, а именно — приобретение менее 10% акций в совокупном капитале акционерного предприятия, а также покупка коммерческих и долговых ценных бумаг иностранного предприятия.

Кроме прямых и портфельных  иностранных инвестиций в международной практике и статистике выделяют прочие иностранные инвестиции, к которым относят торговые кредиты, кредиты международных финансовых институтов, кредиты правительств иностранных государств.

Большинство специалистов считают, что прочие инвестиции лишь условно считаются таковыми, поскольку они, как правило, обслуживают товарный оборот или являются временными мерами покрытия дефицита платежного баланса. ³

2. Функции международных инвестиций

Появление в структуре  инвестиций иностранной составляющей вызвано процессом интернационализации  экономики и формирования мирового хозяйства, который в конце XX в. получил название глобализации. Именно в эти годы долго накапливавшиеся количественные изменения привели к качественному скачку, обусловили новый статус  экономической жизни в целом, новое содержание даже такого устоявшегося понятия, как «национальная экономика». Обычно выделяют следующие основные сферы глобализации экономической деятельности: