Таможенная стоимость

       2.2. Формы проявления кризиса Бреттон-вудской валютной системы 

• «валютная лихорадка» — перемещение «горячих»  денег, массовая продажа неустойчивых валют в ожидании их девальвации  и скупка валют — кандидатов на ревальвацию;
• «золотая лихорадка» — бегство от нестабильных валют к золоту и периодическое повышение его цены;
• паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изменения курса валют;
• обострение проблемы международной валютной ликвидности, особенно ее качества;
• массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные);
• активная валютная интервенция центральных банков, в том числе коллективная;
• резкие колебания официальных золотовалютных резервов;
• использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержки валют;
• нарушение структурных принципов Бреттон-вудской системы;
• активизация национального и межгосударственного валютного регулирования; усиление двух тенденций в международных экономических и валютных отношениях — сотрудничества и противоречий, которые периодически перерастают в торговую и валютную войны.

       2.3. Этапы развития кризиса.

       Валютный  кризис развивался волнообразно, поражая  то одну, то другую страну в разное время  и с разной силой. Развитие кризиса  Бреттон-вудской валютной системы условно можно разделить на несколько этапов²:

       1. Девальвация фунтов стерлингов.

         В связи с ухудшением валютно-экономического положения страны 18 ноября 1967 г. золотое содержание и курс фунта стерлингов были понижены на 14,3%. Вслед за Великобританией 25 стран, в основном ее торговые партнеры, провели девальвации своих валют в разных пропорциях.

       2. "Золотая лихорадка".

Владельцы долларов стали продавать их на золото. Объем  сделок на Лондонском рынке золота увеличился с его обычной величины в 5-6 т в день до 65—200 т (22—23 ноября 1967 г.), а цена золота повысилась до 41 долл. при официальной цене 35 долл. за унцию. Приступы золотой лихорадки  привели к распаду золотого пула в марте 1968 г. и образованию двойного рынка золота.

           3. Ревальвация марки ФРГ. 
           24 октября 1969 г. курс марки был повышен на 9,3% (с 4 до 3,66 марки за 1 долл.) и отменен режим плавающего курса. Ревальвация явилась уступкой ФРГ международному финансовому капиталу: она способствовала улучшению платежных балансов ее партнеров, так как их валюты были фактически девальвированы. Отлив «горячих» денег из ФРГ пополнил валютные резервы этих стран. На 20 месяцев на валютных рынках наступило относительное затишье, но причины валютного кризиса не были ликвидированы.

       4. Девальвация доллара в декабре  1971 г. 
            Кризис Бреттон-вудской системы достиг кульминационного пункта весной и летом 1971 г., когда в его эпицентре оказалась главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с длительной депрессией в США после экономического кризиса 1969-1970 гг. Под влиянием инфляции покупательная способность доллара упала на 2/3 в середине 1971 г. по сравнению с 1934 г., когда был установлен его золотой паритет. Совокупный дефицит платежного баланса по текущим операциям США составил 71,7 млрд. долл. за 1949—1971 гг. Краткосрочная внешняя задолженность страны увеличилась с 7,6 млрд. долл. в 1949 г. до 64,3 млрд. в 1971 г., превысив в 6,3 раза официальный золотой запас, который сократился за этот период с 24,6 млрд. до 10,2 млрд. долл.

       Кризис  американской валюты выразился в  массовой продаже ее на золото и устойчивые валюты, падении курса. Бесконтрольно кочующие евродоллары наводнили валютные рынки Западной Европы и Японии. Центральные банки этих стран были вынуждены скупать их для поддержания курсов своих валют в установленных МВФ пределах. Кризис доллара вызвал политическую форму выступлений стран (особенно Франции) против привилегии США, которые покрывали дефицит платежного баланса национальной валютой. Франция обменяла в казначействе США 3,5 млрд. долл. на золото в 1967—1969 гг. С конца 60-х годов конверсия доллара в золото стала фикцией: в 1970 г. 50 млрд. долларовых авуаров нерезидентов противостояли лишь 11 млрд. долл. официальных золотых резервов.  
         США приняли ряд мер по спасению Бреттон-вудской системы в 60-х годах³:

- Привлечение  валютных ресурсов из других  стран. Долларовые балансы были  частично трансформированы в  прямые кредиты. Были заключены  соглашения об операциях «своп» (2.3 млрд. долл. — в 1965 г., 11.3 млрд. долл. — в 1970 г.) между Федеральным резервным банком Нью-Йорка и рядом иностранных центральных банков. Краткосрочные боны Руза были размещены в западноевропейских странах.

- Коллективная  защита доллара. Под давлением  США центральные банки большинства  стран воздерживались от обмена  своих долларовых резервов в  золото в американском казначействе. МВФ вложил часть своих золотых  запасов в доллары вопреки  Уставу. Ведущие центральные банки  создали золотой пул (1962 г.) для  поддержки цены золота, а после  его распада с 17 марта 1968 г.  ввели двойной рынок золота.

- Удвоение  капитала МВФ (до 28 млрд. долл.) и  генеральное соглашение 10 стран  — членов Фонда и Швейцарии  о займах Фонду (6 млрд. долл.), выпуск  СДР в 1970 г. в целях покрытия дефицита платежных балансов. 

       США упорно сопротивлялись проведению назревшей  девальвации доллара и настаивали на ревальвации валют своих торговых партнеров. В мае 1971 г. была осуществлена ревальвация швейцарского франка и  австрийского шиллинга, введен плавающий  курс валют ФРГ, Нидерландов, что  привело к фактическому обесценению  доллара на 6—8%. Скрытая девальвация  устраивала США, так как она не отражалась столь губительно на престиже резервной валюты, как официальная. Чтобы сломить сопротивление  торговых соперников, США перешли  к политике протекционизма. 15 августа 1971 г. были объявлены чрезвычайные меры по спасению доллара:  
- прекращен размен долларов на золото для иностранных центральных банков («золотое эмбарго»);  
- введена дополнительная 10%-ная импортная пошлина.

       США встали на путь торговой и валютной войны. Наплыв долларов в страны Западной Европы и Японию вызвал массовый переход  к плавающим валютным курсам и  тем самым спекулятивную атаку  их окрепших валют на доллар. Франция  ввела двойной валютный рынок  по примеру Бельгии, где он функционировал с 1952 г. Страны Западной Европы стали  открыто выступать против привилегированного положения доллара в мировой  валютной системе.

       Поиски  выхода из валютного кризиса завершились  компромиссным Вашингтонским соглашением  «группы десяти» 18 декабря 1971 г. Была достигнута договоренность по следующим  пунктам:

• девальвация доллара на 7,89% и повышение официальной цены золота на 8,57% (с 35 до 38 долл. за унцию);
• ревальвация ряда валют;
• расширение пределов колебаний валютных курсов с ⁺/-1 до ⁺/-2,25% от их паритетов и установление центральных курсов вместо валютных паритетов;
• отмена 10%-ной таможенной пошлины в США.

         5. Девальвация доллара в феврале  1973г.

       Вашингтонское соглашение временно сгладило противоречия, но не уничтожило их. Летом 1972 г. введен плавающий курс фунта стерлингов, что означало его фактическую  девальвацию на 6-8%. Это осложнило  отношения Великобритании с ЕЭС, поскольку она нарушила соглашение стран «Общего рынка» (от 24 апреля 1972 г.) о сужении пределов колебаний  курсов валют до ⁺/-1,125%. Великобритания была вынуждена компенсировать ущерб владельцам стерлинговых ауаров и ввести долларовую, а с апреля 1974 г. — многовалютную оговорку в качестве гарантии сохранения их стоимости. Были усилены валютные ограничения, чтобы сдержать бегство капиталов за границу. Фунт стерлингов утратил статус резервной валюты.

       В феврале-марте 1973 г. валютный кризис вновь  обрушился на доллар. Толчком явилась  неустойчивость итальянской лиры, что  привело к введению в Италии двойного валютного рынка (с 22 января 1973 г. по 22 марта 1974 г.) по примеру Бельгии  и Франции. «Золотая лихорадка» и  повышение рыночной цены золота вновь  обнажили слабость доллара. Однако в  отличие от 1971 г. США не удалось  добиться ревальвации валют стран  Западной Европы и Японии. 12 февраля 1973 г. была проведена повторная девальвация  доллара на 10% и повышена официальная  цена золота на 11,1% (с 38 до 42,22 долл. за унцию). Массовая продажа долларов привела  к закрытию ведущих валютных рынков (со 2 по 19 марта). Новый консенсус  — переход к плавающим валютным курсам с марта 1973 г. — выправил «курсовые  перекосы» и снял напряжение на валютных рынках.

       Шесть стран «Общего рынка» отменили внешние  пределы согласованных колебаний  курсов своих валют («туннель») к  доллару и другим валютам. Открепление  «европейской валютной змеи» от доллара  привело к возникновению своеобразной валютной зоны во главе с маркой ФРГ. Это свидетельствовало о  формировании западноевропейской зоны валютной стабильности в противовес нестабильному доллару, что ускорило распад Бреттон-вудской системы.

       ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     В основе Бреттон-Вудской системы было, прежде всего, совместное регулирование валютных курсов, фиксированных и взаимосвязанных. Для управления системой был образован Международный валютный фонд, первоначально состоявший из 44 стран. Каждый член организации определял золотое содержание своей валюты и на этой базе фиксировал курс в валютах других стран-участниц.

     Международным резервным средством наряду с  золотом стал американский доллар –  единственная формально обратимая  в металл национальная валюта. Официальная  цена золота составляла 35 долл. за тройскую унцию. Английский фунт стерлингов объявлялся «второй» резервной валютой.

     Созданная в Бреттон-Вудсе валютная система была эффективной около 15 лет. Потеря доверия к доллару приходится на ранние 70-е гг. В 1971 г. США упорно сопротивлялись проведению назревшей девальвации доллара и настаивали на ревальвации валют своих торговых партнеров, но "пресыщение доллара" в мире  и многие другие факторы не смогли препятствовать развалу Бреттон-Вудской валютной системы. США заявили об отходе от конвертируемости доллара в золото.

     В январе 1976 г. в Кингстонском соглашении по пересмотру устава МВФ (иногда именуется Ямайским) был закреплен отказ от основополагающих принципов Бреттон-Вудской системы. Были отменены золотой стандарт и система твердой фиксации курсов, наложен запрет на использование золота в качестве основы валютных паритетов. 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бреттон-Вудская система. Материал из Википедии – свободной энциклопедии // http://ru.wikipedia.org/wiki/Бреттон-вудская_система.
2. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: Финансы и статистика, 1994.
3. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. М.: ИНФРА-М, 1999.
4. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2007.
5. Шмырева А.И., Колесников В.И., Климов А.Ю. Международные валютно-кредитные отношения. – СПб.: Питер, 2002.

6.        Жук, И.Н. Международные финансы / И.Н. Жук, Е.Ф. Киреева, В.В.Кравченко.

7.        Котелкин, С.В. Международная финансовая система / 2004.

8.       Новикова, Е.В. Экономическая теория. Часть 2 / Е.В. Новикова. 2010.

9.        Щегорцов, В. А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль. 2005.