Валютные риски и способы их страхования

Валютные риски и способы их страхования

Под риском принято понимать вероятность снижения доходов, потери прибыли и возникновения убытков вследствие неверных действий или отсутствия действий. Валютные риски – возможность денежных потерь в основном от колебания валютных курсов, а также можно выделить коммерческие риски, конверсионные риски, трансляционные риски, риски форфейтирования. 
Коммерческие риски связаны с нежеланием или невозможностью должника рассчитаться по своим обязательствам. 
Конверсионные риски – это риски валютных убытков по конкретным операциям. Делятся на экономические риски и риски сделок. Эк. риск для фирмы состоит в том, что стоимость её активов и пассивов может изменяться в большую или меньшую сторону в нац. валюте из-за будущих изменений вал. курса. Риск сделок возникает из-за неопределенности стоимости в нац. валюте инвалютной сделки в будущем. 
Трансляционные риски возникают при переоценке активов и пассивов. 
Форфейтирование – покупка экспортных требований форфейтером с исключением права регресса на экспортера (форфейтиста) в случае неуплаты. 
Форфейтинг – это покупка долга выраженная в оборотном документе (простой или переводной вексель) у кредитора на безоборотной основе. 
Методы страхования валютных рисков – это финансовые операции позволяющие либо полностью или частично уклониться от риска убытков возникающего в связи с ожидаемым изменением вал. курса либо получить спекулятивную прибыль, основанную на подобном изменении. 
Для снижения валютных рисков можно использовать валютные оговорки (например, стоимость контракта исчисляется на основе корзины валют) и такие распространённые способы хеджирования (страхование валютного риска) как форвардный, фьючерсный контракты, опционы, свопы. 
Форвардный контракт – это контракт между уполномоченным банком и хоз. субъектом о покупке определённой суммы иностранной валюты в уполномоченном банке на конкретную дату в будущем по заранее оговоренному курсу (форвардному). Фьючерсный контракт отличается от форвардного тем, что валюта покупается на бирже. Опцион – это право купить или продать конкретную сумму валюты по заранее оговорённому курсу до назначенной даты, за которое покупатель опциона платит премию. Своп – одновременная покупка или продажа валюты по курсу спот и заключение обратно направленной форвардной сделки.

У каждой страны есть свои деньги. Они служат средством обмена или средством платежа, единицей счета, средством сохранения стоимости, а также используются в качестве меры отложенных платежей как на внутреннем, так и на внешнем рынке в виде национальной валюты.

Но ведь национальных валют столько же, сколько и суверенных государств.

Следовательно, существует такое же количество обособленных структур процентных ставок и государственных налоговых политик. Это придает некоторую сложность в исследовании рынка валют. И здесь нам помогут два знакомых фактора максимизация прибыли и конкуренция. Стремление к максимизации прибыли так же справедливо к субъектам валютного рынка, как и в других сферах экономики. Конечно, понятие прибыли здесь иное, оно определяется сочетанием широкого круга политических и экономических рисков. Однако стороны, имеющие место на валютном рынке, реагируют на изменение внешних условий так же как и те, кто стремится к максимизации обычных прибылей.

Валютные риски являются составляющей коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений. Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь вследствие изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в момент между подписанием кредитного соглашения или контракта и осуществлением платежа

В основе валютного риска лежит трансформация реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. Обе стороны – участники сделки – подвержены валютному риску. В связи с тем что курсы совершенно всех валют, в частности и резервной валюты – доллара США, подвержены периодическим колебаниям в результате различных субъективных и объективных причин, практика международных экономических отношений сформировала подходы к выбору защитной стратегии от валютных рисков. Сущность этих подходов состоит в том, что:

1) принимаются выводы о необходимости особых мер по страхованию валютных рисков;

2) выбирается конкретный метод и способ страхования риска;

3) выделяется часть кредитного соглашения или внешнеторгового контракта – открытая валютная позиция, которая будет страховаться.

В международной практике используются три ключевых способа страхования рисков:

1) односторонние действия одного из партнеров;

2) взаимная договоренность участников сделки;

3) операции страховых компаний, правительственные и банковские гарантии.

На конкретный выбор метода страхования риска воздействуют такие факторы, как:

1) платежеспособность контрагента сделки;

2) конкурентоспособность товара;

3) действующие кредитно-финансовые и валютные ограничения в данной стране;

4) наличие дополнительных условий осуществления сделки;

5) срок покрытия риска;

6) перспективы видоизменения валютного курса или процентных ставок на рынке.

В мировой практике страхования валютные и кредитные риски отражают происходившие изменения в мировой экономике и валютной системе в целом. Наименее сложным и самым первым методом страхования валютных рисков были защитные оговорки.