Страхование инвистиций

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

                  ПО ДИСЦИПЛИНЕ: «Рынок ценных бумаг»

НА ТЕМУ: «Страхование инвестиций.»

 

                                                                                          ВЫПОЛНИЛ(А):

                                                                                                         Студент(ка)   4 курса гр. 2207

Кондратьева ЛюдмилаВасильевна

 

  Принял (а):

Галузо  ЛюдмиАрхиповна

Оценка:___________________

                                                                                           Подпись:__________________

Дата: «___»____________20__г.

 

 

 

ВОРОНЕЖ -2011

 

Содержание

1.Введение     

1.1. Понятие инвестиций

1.2 Инвестиции как объект страхования

1.3 Договор страхования

1.5 заключение

1.6 список литературы

 

 

            

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

Под страхованием инвестиций обычно подразумевают любые действия, направленные на снижение рисков инвестиций. Кроме того, нередко этим термином называют страхование банковских вкладов и страхование иностранных инвестиций от политических рисков в специализированных страховых компаниях.

Почему необходимо страхование  инвестиций? Ответ на этот вопрос очевиден – в условиях постоянно изменяющейся обстановки на мировом рынке нередки  обвалы и банкротства, падение курсов валют и драгоценных металлов, взлет цен на нефть, зерно, сою. Таким образом, выполняя страховые действия, инвестор выполняет необходимые действия по снижению риска своих инвестиций. Стоит заметить, что финальная доходность инвестиций в таком случае падает, но при наступлении страхового случая – не происходит ничего фатального для инвестора.

В большинстве случаев  инвестор может обойтись без услуг  страховых компаний – хеджируя свои инвестиции на рынке опционов, фьючерсов, акций. Хеджирование в данном случае – очень мощный инструмент, который, при правильном его использовании является просто незаменимым для любого инвестора.

Но самостоятельные действия не всегда возможны, особенно когда  инвестиции связаны с риском политической обстановки в стране – когда существует возможность государственного переворота, гражданской войны, произвола местных  властей. В таких случаях поможет страхование инвестиций в специализированных страховых компаниях, которые занимаются подобным видом деятельности.

Еще одним видом страхования  инвестиций является страхование денежных вложений в банки, инвестиционные фонды. Стоит сказать, что сохранность денежного вклада в банке до определенной суммы гарантирована государством, но что касается вложений в инвестиционные фонды – вполне можно застраховать свои вложения у сторонней страховой компании – после оценки рисков вложений страховщик рассчитает индивидуальные тарифы.

Объектами страхования могут быть любые виды долгосрочных и среднесрочных финансовых вложений с целью получения инвестиционного дохода, осуществляемых как иностранными инвесторами, так и инвесторами-резидентами:

• прямые инвестиции (основные фонды и другие материальные активы предприятий, включая землю, здания, оборудование, нефте- и газопроводы, воздушные, водные суда и т.д.);
• портфельные (фондовые) инвестиции (права участия, акции и другие виды ценных бумаг);
• ссуды и кредиты; имущественные права, связанные с лицензированием, международным лизингом и другими нематериальными ценностями.
• Страхование инвестиций - долгосрочное вложение средств страховщика (материальных и интеллектуальных ценностей) в производственную и другую деятельность с целью получения прибыли. Видами инвестиций страховщика являются денежные средства, вкладываемые в банки (депозиты), движимое имущество, авторские права, ноу-хау и др. В составе инвестиций выделяются финансовые инвестиции, капитальные вложения, запасы товарно-материальных ценностей.

          

 

 

 

 

1.1. Понятие  инвестиций

Процесс инвестирования можно  представить в виде последовательности затрат, осуществляемых в разные периоды времени, результатом которых является поступление разновременных доходов.                  

Инвестиции — это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, технологии, машины, оборудование, лицензии, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. В такой формулировке понятие инвестиций наиболее близко по содержанию к рыночному подходу.

В рыночной экономике под  инвестициями традиционно понимают процесс вложения средств в любой  форме для получения дохода или какого-то эффекта. Иногда же инвестиции трактуются как отказ от сегодняшнего (немедленного) потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие периоды. Наиболее общее определение процесса вложения капитала: инвестирование представляет собой обмен удовлетворения сегодняшней потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестиционных благ. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и получаемых результатов. Инвестиции осуществляются с целью получения результата — количественного (дохода) или качественного (например, в сфере образования — строительство школы и рост числа образованных людей), они бесполезны, если результата не приносят.

Для случая принятия решения  на уровне предприятия затраты можно отнести к инвестиционным, если в результате принятия решения:

• изменяются структура, состав и объем активов предприятия или некоторой компании;
• отдача от решения в основном ожидается в течение длительного периода времени;
• требуются, как правило, существенные затраты.

Для принятия решения о  долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, подтверждающей два основных предположения: во-первых, вложенные средства будут полностью возмещены; во-вторых, прибыль, полученная от данной операции, будет достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий вследствие неопределенности конечного результата.

Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях сводится к анализу адекватности плана предполагаемого развития событий и вероятных последствий его осуществления ожидаемому результату.

1. Страховые организации  занимают особое место в обеспечении  инвестиционного процесса. С одной  стороны, они сами способны  выполнять функции институциональных  инвесторов, мобилизуя значительную  часть финансовых средств юридических  и физических лиц и направляя  их в разные виды инвестиций. С другой стороны, с помощью  страхования можно обеспечить  стимулирование инвестиционной  активности отечественных и иностранных  владельцев капитала путем осуществления  страховых операций по видам  страхования, гарантирующим инвесторам  возврат вложенных средств, а  в ряде случаев и возмещение  неполученного дохода при наступлении  различных неблагоприятных событий,  приведших к потере всех или  части вложенных сумм.

Прежде всего, следует  отметить, что сами по себе и страховая  и инвестиционная деятельность достаточно широки и многообразны по набору форм и методов работы. Поэтому неизбежно встает задача выделения предмета исследования и специфики страхования инвестиций.

Как известно, инвестиционная деятельность делится на три большие  группы:

1. потребительские инвестиции;
2. предпринимательские инвестиции;
3. финансовые инвестиции.

Потребительские инвестиции представляют собой вложение средств  в предметы личного пользования (жилье, гаражи, автомобили и т.д.) и  поэтому данный вид инвестиций подлежит страхованию и включает классические объекты страхования (страхование  личного имущества, строений и т.д.). Однако, применяемый нами термин «страхование инвестиций» их не включает. Под  страхованием инвестиций подразумевается  только страхование таких инвестиций, которые связаны с извлечением  прибыли, т.е. предпринимательских и  финансовых инвестиций.

Финансовые инвестиции представляют собой покупку активов в виде ценных бумаг, как имущественных, так  и кредитных, которые будут приносить  инвестору не только прибыль, но и  гарантировать определенный уровень  безопасности вложения средств. Сами риски  подразделяются на определенные виды. Прежде всего различают имущественные  и кредитные риски.

Имущественный риск делится  на рыночный риск и предпринимательский  риск. Рыночный риск представляет собой  возможность потери капитала, связанной  с изменением цен на товары. Предпринимательский  же риск связан с изменением стоимости  приобретаемых ценных бумаг.

Кредитный риск делится на риск, связанный с изменением учетной  ставки банковского процента, и инфляционный риск. Как правило, чем менее рисковые ценные бумаги с точки зрения имущественных рисков, тем они являются более рисковыми с точки зрения рисков кредитных.

Однако формы страхования  на финансовом рынке характеризуются  тем, что они включены в саму модель функционирования рынка, который без  них эффективно действовать просто не сможет: это – регулирование  финансового рынка, «хеджирование», котировка ценных бумаг, размещение ценных бумаг через инвестиционные компании и солидные дилерские фирмы  и многое другое. Данные виды страхования  осуществляются без участия страховых  компаний. Операции на финансовом рынке  как объект страхования отличаются большой спецификой в сравнении  с другими традиционными объектами  страхования.

Весьма важным является вопрос о размере страхового покрытия при  страховании сделок по покупке ценных бумаг. Здесь возможны несколько  вариантов:

1. страхуется годовой доход инвестора на уровне, обеспечиваемом без - рисковым вложением капитала;
2. страхуется вся величина, равная разнице между объявленным размером дивиденда и фактически полученными выплатами в счет дивиденда;
3. страхуется доход за 3-5 и более лет, пока фактически полученный доход инвестора по ценным бумагам не достигнет соответствующего (3-х – 5-ти кратного и выше) без рискового дохода на вложенный капитал;
4. страхуется риск потери капитала, вложенного в покупку акций, в размере номинальной стоимости акций или фактически уплаченных сумм;
5. страхуется не только риск потери средств, потраченных на покупку акций и других бумаг, но утерянная прибыль в размере прибыли по безрисковому вложению капитала (или фактических выплат за предыдущий год).

Страхование профессиональной ответственности лиц, работающих на финансовом рынке, не является собственно страхованием инвестиций, но выступает  в виде страхования деятельности, тесно связанной с инвестиционным процессом.

Предпринимательские инвестиции представляют собой вложение средств  непосредственно в осуществление  того или иного конкретного инвестиционного  проекта. Страхование предпринимательских  инвестиций отличается тем, что распространяется только собственно на инвестиционный процесс, т.е. процесс вложения и  освоения средств, и не затрагивает  объектов, построенных в результате этого вложения. К таким видам  можно отнести страхование строительства (выполнения строительных работ), страхование  на случай срыва поставок материалов во время строительства, страхование  кредитов, идущих на обеспечение инвестиций и т.д.

1.2 Инвестиции как объект страхования

 

Понятие страхования инвестиций включает в себя страхование политических рисков инвестора; финансовых рисков; строительно-монтажных рисков; объектов недвижимости; риска неисполнения договорных обязательств (предпринимательский  риск).

Выбор конкретных страховых  рисков, подлежащих страхованию, - дело инвестора и реципиента инвестиций.

На развитом финансовом рынке  существует довольно много способов страховой защиты. Один из них - это  государственное регулирование  финансового рынка. В этом случае государство преследует две наиболее значимых цели: сохранение доверия  к финансовому рынку со стороны  инвесторов и эмитентов, поддержание на оптимальном уровне ликвидности финансового рынка. Основные методы такого регулирования: регламентирование правил выпуска ценных бумаг, введение обязанности предоставлять информацию об эмитентах ценных бумаг, лицензирование участников финансового рынка и т.д. Обоюдное страхование инвесторов наблюдается и в системе котировок ценных бумаг на фондовом рынке. Наличие ценных бумаг той или иной компании в листинге фондовой биржи с ее заранее установленными четкими и строгими требованиями и правилами, зачастую, говорит о достаточной надежности этих бумаг.

Все вышеуказанные методы страхования объедены очень важной отличительной чертой - они изначально заложены в модель организации и  деятельности финансового рынка  и применяются в отсутствие профессионального  страховщика, который мог бы принять  эти риски на себя. К тому же они  не гарантируют отсутствие убытков.

Особым методом страхования  инвестиций является заключение соответствующих  договоров со страховыми компаниями. Цель такого страхования - это защита вложений инвестора от вероятных  потерь, которые могут возникнуть как следствие неисполнения обязательств контрагентами, непредсказуемого и  неблагоприятного изменения конъюнктуры  рынка и ухудшения также других условий инвестиционной деятельности. При этом основная проблема юридического и правового регулирования инвестиционных вложений - это выплата компенсации  инвестору.