Фондовая биржа
как некоммерческое партнерство — это
некоммерческая организация, созданная
ее членами с целью организации торговли
ценными бумагами по правилам, которые
устанавливаются данной организацией.
Ее целью как организации является не
извлечение прибыли, а создание благоприятных
условий для получения прибыли ее членами
от торговли ценными бумагами.
Фондовая биржа
как акционерное общество — это коммерческая
организация, нацеленная на получение
прибыли и рост курсовой стоимости ее
акций.
По закону одному
акционеру (члену) биржи не может принадлежать
20% и более ее акций (или голосов на собрании
в случае членства). Данное ограничение
не имеет силы, если акционером (членом)
биржи является другая фондовая биржа.
Фондовая биржа в форме некоммерческого
партнерства может быть преобразована
в акционерное общество по решению ее
членов. Участники фондовой биржи различаются
в зависимости от ее организационной формы.
Если биржа есть некоммерческое партнерство,
то участниками могут быть только ее члены
— те лица, которые ее создали. Если биржа
является акционерным обществом, то происходит
процесс разделения ее членов на акционеров
и участников, т. е. тех, кто получает право
торговать на данной бирже. Акционером
биржи может быть любой участник рынка
ценных бумаг. Участниками акционерной
биржи могут быть только профессиональные
торговцы: брокеры, дилеры и управляющие
(ценными бумагами). Порядок допуска к
торгам на бирже тех или иных конкретных
участников устанавливается биржей. Все
остальные участники рынка ценных бумаг
могут совершать свои операции на фондовой
бирже исключительно через участников
данной биржи. Основные требования к деятельности
фондовой биржи полностью соответствуют
требованиям, предъявляемым ко всем организаторам
торговли на рынке ценных бумаг.
Отличительными
особенностями этих требований являются:
- правила допуска ценных бумаг
к торгам разделяются на две группы:
- на правила листинга - делистинга ценных бумаг и правила
допуска ценных бумаг без прохождения
процедуры листинга;
- фондовая биржа может утверждать
спецификации сделок, исполнение обязательств
по которым зависит от изменения цен на
ценные бумаги или от изменения фондовых
индексов.
- фондовая биржа должна обеспечивать
гласность и публичность проводимых ею
торгов: указывать место и время их проведения,
сообщать котировку ценных бумаг, результаты
торгов.
Биржа самостоятельно
устанавливает размеры и порядок взимания
своих доходов и направления их использования.
Основными видами доходов фондовой биржи
являются:
- взносы ее участников (если
биржа существует в форме некоммерческого
партнерства);
- плата за листинг;
- плата за всевозможные услуги
биржи, прежде всего, биржевые сборы по
заключенным сделкам;
- поступления от продажи биржевой
информации;
- доходы от аренды помещений
и оборудования;
- доходы от продажи биржевых
технологий и т.п.;
- поступления за использование
фондовых индексов данной биржи в качестве рыночных активов, штрафы.
Заключение
В настоящее время уровень
развития российского рынка ценных бумаг,
сложившаяся нормативно-правовая база
регулирования этого рынка, а также достигнутый
уровень его развития позволяют сделать
вывод о наличии возможностей качественного
повышения конкурентоспособности российского
рынка ценных бумаг и формирования на
его основе самостоятельного мирового
финансового центра. Согласно разворачивающимся
в мире тенденциям число стран, где могут
сохраниться и продолжать функционировать
полноценные рынки ценных бумаг, постепенно
сокращается. Есть основания полагать,
что уже в ближайшее десятилетие сохраняющиеся
немногочисленные национальные финансовые
рынки будут приобретать форму мировых
финансовых центров, а их наличие в той
или иной стране будет одним из важнейших
признаков конкурентоспособности экономик
таких стран, роста их влияния в мире, обязательным
условием их экономического, а значит
и политического суверенитета. Поэтому
обеспечение долгосрочной конкурентоспособности
российского финансового рынка, формирование
в России мирового финансового центра
не может рассматриваться как сугубо "отраслевая"
или "ведомственная" задача. Решение
этой задачи должно стать важнейшим приоритетом
долгосрочной экономической политики
России. Рынок корпоративных ценных бумаг
не развит. Объяснением такому явлению
могут быть:
- производство находится в состоянии
глубокого кризиса. Прибыльных предприятий
нет, больших дивидендов ждать в ближайшее
время не приходится. Поэтому население
не спешит расставаться со сбережениями.
- население еще помнит времена великих
пирамид "МММ",
"Хопер - Инвест" и т. д.,- когда все
надеялись получить богатые дивиденды
и стремились быстрее вложить накопленное.
Сейчас народ стал опытнее.
- население обнищало, нет денежных средств
чтобы вложить в акции.
На рынке корпоративных
ценных бумаг происходит скупка
акций только для приобретения
крупного пакета, и таким образом
влиять на управление производством.
Ради этого происходят иногда крупные
сделки, а в остальное время рынок тихо
"дремлет". На сегодняшний день законодательная
база фондового рынка развивается, регулируется
государством в интересах защиты прав
инвесторов. Одним из нормативных требований
является четкое планирование выпусков
займов, запрет на создание финансовых
пирамид. Каждый специалист, работающий
на фондовом рынке должен обязательно
иметь квалификационный аттестат первой
категории, который предоставляет право
совершения операций на рынке ценных бумаг
со средствами юридических лиц и населения.
В рамки этого требования входит также
знание, умение организации выпуска займа.
Для дальнейшего развития
фондового рынка можно предложить:
- попробовать выпускать процентные векселя
- для оживления деятельности рынка корпоративных
акций начать на бирже листинговую деятельность
- активно внедрять облигации на фондовом
рынке России.
список используемой
литературы
1. Федеральный закон
от 22.04.1996. N39-ФЗ «О рынке ценных
бумаг».
2. Федеральный закон
от 08.08.2001. N128-ФЗ «О лицензировании
отдельных видов деятельности»
3. Галанов В.А. Рынок ценных
бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М. — 2007. — 379
с.
4. Данилов Ю.А. Анализ и прогноз
развития российского рынка ценных бумаг.
// ЭКО. – 2006 – №2.
5. Дробозина Л.А. Финансы, денежные
обращения, кредит. - М.: Финансы и статистика,
2000.
6. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и
фондовые рынки: Учебное пособие для ВУЗов.
- М.: Банки и биржи, 2007.
7. Базовый курс по рынку ценных
бумаг : учебное пособие / О.В. Ломтатидзе,
М.И. Львова, А.В. Болотин и др. - М.: КНОРУС,
2010. - 448 с.
8. Киприянов В.Г.Финансовый кризис и облигации
Министерства финансов.//газета "В мире
финансов ".-2003 г. -№38. с. 12
9. Коротков В.В. Фондовая биржа и акции.-
Санкт-Петербург, 2002 г. – 381 с.
10. Киприянов В.Г. Облигации государственного
займа республики. На рынок выходят новые
государственные ценные бумаги./газета
"В мире финансов ".-2003г. – с. 23
11. Семенова А.Н. Фондовый рынок совершенствуется
в соответствии с состоянием экономики./
газета "В мире финансов". -2003 г.-№43.
с. 34